花旗：降五礦資源(01208)評級至“中性”目標價下調(diào)至3.9元

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報告稱，五礦資源(01208)下調(diào)旗艦項目Las Bambas開采目標，預(yù)期全年銅產(chǎn)量由41萬至43萬噸，降至37.5萬至39.5萬噸，同時C1成本由1美元至1.1美元，上升到1.1至1.2美元。

該行預(yù)期，C1成本每提升10美分，將影響公司純利12%，而上述產(chǎn)量的轉(zhuǎn)變也會影響純利12至23%，因此下調(diào)公司評級由“買入”至“中性”，目標價也由6.6元降至3.9元。

該行稱，近期公司股價下跌主因宏觀經(jīng)濟因素和銅價疲弱，但部份不確定因素仍將繼續(xù)反映于股價，包括Las Bambas項目於2020年產(chǎn)量下降及C1成本上漲、銅價疲軟對自由現(xiàn)金流及純利影響下高負債將增加經(jīng)營風(fēng)險等。