花旗：下調(diào)協(xié)鑫新能源(00451)目標(biāo)價至0.38元 評級“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗報(bào)告稱，協(xié)鑫新能源(00451)將焦點(diǎn)由利潤增長轉(zhuǎn)移至改善資產(chǎn)負(fù)債表，這看起來可令業(yè)務(wù)增長更持續(xù); 加快獲得補(bǔ)貼，預(yù)期下半年接收約10至15億元人民幣資助，改善未來現(xiàn)金流水平。

該行表示，集團(tuán)現(xiàn)價為2018年預(yù)測市盈率4.5倍及市賬率0.7倍，兩者均處于歷史低位，估值吸引，該行認(rèn)為投資者過分憂慮集團(tuán)現(xiàn)金流狀況。該行預(yù)期，產(chǎn)能增長放緩及電費(fèi)下降，因此下調(diào)2018-20年盈測15%至18%，目標(biāo)價由0.5元下調(diào)至0.38元，重申“買入”評級。