大和：重申長實(shí)集團(tuán)(01113)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)85.2元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告表示，長實(shí)(01113)于9月恢復(fù)回購，而大股東李嘉誠也一直在提高其在長實(shí)的股份。該行稱其解讀為長實(shí)的商業(yè)戰(zhàn)略提供防御性的吸引力，并且擁有財(cái)政資源，可以在2018至2020年及以后繼續(xù)提高其每股派息。

大和稱，注意到長實(shí)在2018年9月恢復(fù)回購至今已花費(fèi)2.31億元，而由2016年3月至2017年6月回購為87.5億元。該行也稱注意到大股東李嘉誠在2018年年初一直在增加長實(shí)的股份，到目前為止已花費(fèi)22億元，平均價(jià)格為62.88元。該行表示，因此如果長實(shí)和主要股東李嘉誠在其股價(jià)遠(yuǎn)離當(dāng)前水平，及進(jìn)一步調(diào)整時(shí)買入更多長實(shí)股份，該行不會(huì)感到驚訝。

大和也稱，長實(shí)的經(jīng)常性收入基礎(chǔ)一直迅速上升，2018年為每股大于4元。該行又指長實(shí)最近從同系公司收購更多基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，回報(bào)率大于8%，該行認(rèn)為應(yīng)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)其經(jīng)常性收入基礎(chǔ)。與此同時(shí)，股票回購的效果是提高每股派息，即使公司支付的股息總額保持不變。