家臨江：港股恒生指數(shù)正式進(jìn)入技術(shù)熊市！

最近CCTV也開始在熱播香港股市劇《再創(chuàng)世紀(jì)》了，不過(guò)筆者晃了一眼，發(fā)現(xiàn)里面的情節(jié)虛構(gòu)太多，離真實(shí)的港股差距還是蠻大的。從筆者的觀察看，這些年的港股市場(chǎng)，最大的對(duì)決已逐漸演變成了中資與歐美機(jī)構(gòu)的爭(zhēng)奪市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，而以前那種小私募坐莊小打小鬧的把戲，在香港證監(jiān)會(huì)和港交所一系列的制度規(guī)范下，不少已經(jīng)成為歷史。

這段時(shí)間的港股，無(wú)論是指數(shù)還是個(gè)股，根本就不跟世界同步。畢竟A股要上漲太難了，即便是要A股要企穩(wěn)，都需要時(shí)間耐心等待。前階段南下資金不斷拋售港股，最近已經(jīng)有所收斂，看來(lái)價(jià)低才是硬道理，放在哪個(gè)市場(chǎng)都不為過(guò)。

今日香港的恒生指數(shù)追隨內(nèi)地股市走低，收跌1.34%，報(bào)26610.79點(diǎn)，較1月29日盤中觸及的歷史最高水平33484.08點(diǎn)跌約20.53%，正式進(jìn)入技術(shù)性熊市。

熊市的股票就別去談什么合理價(jià)值了，每天跟著內(nèi)地A股跌跌不休。畢竟熊市的價(jià)值，和牛市有根本區(qū)別的。經(jīng)歷過(guò)金融危機(jī)的股民都知道，在港股市場(chǎng)，跟趨勢(shì)總是正確的。

其實(shí)香港這幾天最熱鬧的不是二級(jí)市場(chǎng)，而是IPO新股。海底撈(06862)和美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(03690)申購(gòu)足夠吸引眼球的。據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，海底撈暫定于9月12日至17日公開招股，26日掛牌上市，今日(9月10日)開始簿記。海底撈已于9月3日通過(guò)港交所聆訊，聯(lián)席保薦人為招銀國(guó)際和高盛。

海底撈此次擬融資規(guī)模10億美金，公司估值區(qū)間為90-110億美金，2019年預(yù)期的動(dòng)態(tài)市盈率在22-28倍，估值處于一個(gè)相對(duì)合理的區(qū)間。但由于作為新消費(fèi)龍頭企業(yè)，收入高速增長(zhǎng)同時(shí)，利潤(rùn)快速釋放和增長(zhǎng)穩(wěn)定，機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)異?；鸨?。

智通的資訊報(bào)道，文件現(xiàn)已確認(rèn)5家基石投資者認(rèn)購(gòu)3.75億美元(約29.25億港元)，以招股價(jià)中間價(jià)計(jì)，相當(dāng)於集資約42.5%。其中，高瓴和景林分別承諾9000萬(wàn)美元;摩根士丹利投資管理和雪湖資本分別8000萬(wàn)美元;Ward Ferry為3500萬(wàn)美元。

而美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(03690)具兩大優(yōu)勢(shì)，第一是公司為內(nèi)地電商網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)導(dǎo)者之一，為內(nèi)地最大食品配送平臺(tái)，用戶涉及3.1億，的日均活躍配送騎手?jǐn)?shù)量達(dá)53萬(wàn)人；第二，有股東騰訊(00700)支持，未來(lái)業(yè)務(wù)或可利用騰訊旗下9.89億用戶基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)杠桿式發(fā)展。

說(shuō)實(shí)話，對(duì)普通用戶來(lái)說(shuō)，筆者對(duì)美團(tuán)的興趣更大。因?yàn)樵谑謾C(jī)APP功能性軟件的安裝上，筆者見到內(nèi)地的朋友，很少有人沒下載美團(tuán)的。走在深圳的大街上，飯點(diǎn)兒時(shí)刻，幾乎都是黃衣送飯的使者穿梭城市的各個(gè)角落。在新股的認(rèn)識(shí)上，筆者認(rèn)為，如果你去看過(guò)時(shí)的虧損財(cái)報(bào)或者某些研報(bào)，很容易對(duì)股價(jià)出現(xiàn)誤判。智通財(cái)經(jīng)APP曾經(jīng)做過(guò)調(diào)查分析，發(fā)現(xiàn)2018年香港股市，反倒是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)開盤后，買入新股的收益率，還大于一級(jí)申購(gòu)。所以對(duì)這股的估值與定位，或許二級(jí)市場(chǎng)應(yīng)該有自己的理解判斷。

再比如福壽園(01448)今日在香港低開低走，收盤跌23%，創(chuàng)下上市以來(lái)的紀(jì)錄最大跌幅，成交量為3個(gè)月日均水平的逾5倍。其下跌的主要原因，因?yàn)槊裾可现芪灞P后公布?xì)浽峁芾項(xiàng)l例修訂草案，稱將規(guī)范殯葬服務(wù)價(jià)格管理，對(duì)遺體整容等與基本服務(wù)密切相關(guān)的延伸服務(wù)實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)。

公告稱，規(guī)定國(guó)家建立基本殯葬公共服務(wù)制度，覆蓋遺體接運(yùn)、暫存、火化、骨灰存放、生態(tài)安葬等基本服務(wù)項(xiàng)目，實(shí)行政府定價(jià)管理。對(duì)于殯葬服務(wù)實(shí)行收費(fèi)公示和明碼標(biāo)價(jià)，要求簽訂服務(wù)合同、出具結(jié)算票據(jù)，維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

這消息，周六的時(shí)候智通財(cái)經(jīng)APP就第一時(shí)間報(bào)道了，如果你留意細(xì)節(jié)的話，基本上今天早晨還可以跑出第一時(shí)間走人。

香港人炒股從來(lái)不看《新聞聯(lián)播》，也看不到央視新聞。所以對(duì)政策的把控、解讀，最先做出反應(yīng)的一定是在香港的“內(nèi)地資金”。要知道港股通開通以后，多少內(nèi)地人間接或者直接持有港股，畢竟很多上市企業(yè)的實(shí)體就在內(nèi)地，這部分企業(yè)高管們，哪個(gè)不是港股的直接參與者？因此對(duì)內(nèi)地資訊的第一時(shí)間掌握，并準(zhǔn)確解讀理解，對(duì)只投資中資股來(lái)說(shuō)就非常重要。

再加上深圳私募圈云集，幾乎隔三差五就有港股類相關(guān)會(huì)議，這也正說(shuō)明深圳這座城市，在連接內(nèi)地和香港之間的重要性。據(jù)悉，廣深港高鐵香港段將于9月23日正式通車，而內(nèi)地的鐵路12306網(wǎng)站今天已經(jīng)開始預(yù)售車票。從香港至福田僅14分鐘，至深圳北23分鐘，至廣州南48分鐘。

屆時(shí)，來(lái)往香港及內(nèi)地的旅客到達(dá)西九龍總站后，均可在站內(nèi)一次性完成兩地的出入境手續(xù)，方便快捷!

溝通越來(lái)越便利，筆者相信AH市場(chǎng)的同步下，估值下沉帶來(lái)更多的是機(jī)遇，而非恐懼。

免責(zé)申明：文章只提供股友討論，不得構(gòu)成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎!