花旗：降長城汽車（02333）目標價至3.4元 重申“沽售”

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表報告表示，長城汽車(02333)今年下半年及明年的盈利預(yù)期將有下行風(fēng)險，目標價由4元降至3.4元，此相當預(yù)測今年市盈率4.6倍，重申“沽售”評級。

該行表示，長汽近日將其主要產(chǎn)品哈弗H6降價，內(nèi)地8月份乘用車的銷售亦跌7%，同時預(yù)期9月及10月的情況會持續(xù)，加上公司需額外成本以作升級，故降長汽2018年至2020年盈利預(yù)期分別3%、18%及2%。

花旗指，下調(diào)長汽2018年至2020年公司SUV的銷售預(yù)期，分別至75.3萬輛、80.3萬輛、82.1萬輛，毛利率分別為16.9%、14.3%、13.8%，預(yù)期毛利率下半年會跌至15.5%。但因公司研發(fā)開支和行政及銷售開支增，預(yù)期核心EBIT率下半年為至6.3%，料長汽2019及2020年純利將分別錄按年跌30%及16%，至分別40億及34億元人民幣。

截至發(fā)稿，長城汽車報4.46港元，跌2.19%。

（行情來源：老虎證券）