大行對新華保險(01336)最新投資評級及目標(biāo)價(表)

智通財經(jīng)APP獲悉，新華保險(01336)今早股價升近3%，盤中曾高見37.75元。該公司昨日(28日)收市后公布截至6月底止中期業(yè)績，純利同比升79.1%至57.99億元人民幣，每股盈利1.86元人民幣，不派息。期內(nèi)收入升8.8%至829.67億元人民幣。

該公司上半年新業(yè)務(wù)價值64.51億元人民幣，同比減少8.9%；內(nèi)含價值達(dá)到1656.01億元人民幣，較上年末增長7.9%。因銀保渠道2016年度銷售的中短存續(xù)期產(chǎn)品于本年度達(dá)到退保高峰，上半年退保率為4.0%，同比增加0.3%?？偼顿Y收益同比升3.2%至165.28億元人民幣，年化總投資收益率跌0.1%至4.8%，年化凈投資收益率升0.1%至5%。

美銀美林稱，新華保險(01336)上半年新業(yè)務(wù)價值表現(xiàn)及純利增長皆高于該行預(yù)期，主要由于利潤率提升，也顯示過去三年新華于經(jīng)紀(jì)渠道及產(chǎn)品策略轉(zhuǎn)型成功。市場期望較低也令新華估值跑輸同業(yè)，該行預(yù)計新增長動力可持續(xù)至明年。該行略上修新華保險今年VNB增長預(yù)測至4.4%，意味著下半年增長23%，并提升新華保險評級，從“跑輸大市”升至“買入”；以今明兩年預(yù)測內(nèi)涵價值均值作基礎(chǔ)，目標(biāo)價自39.76元上調(diào)至46.16元。

瑞信指出，新華保險上半年新業(yè)務(wù)價值僅跌9%，表現(xiàn)勝同業(yè)。新業(yè)務(wù)年度保費跌32%，但毛利率顯著改善至50.6%，反映產(chǎn)品傾向健康險策略正面。公司次季代理首年期交保費復(fù)蘇穩(wěn)健，由首季負(fù)增長轉(zhuǎn)為正增長，利潤改善令人印象深刻。該行預(yù)計市場對其盈利預(yù)測有望獲上調(diào)，并上調(diào)新華保險2018至2019年每股盈測各4.7%及3.8%，目標(biāo)價由44元升至49元，維持“跑贏大市”評級。

經(jīng)智通財經(jīng)APP整理，大行對新華保險(01336)最新投資評級及目標(biāo)價如下，