星展：升中信國(guó)際電訊(01883)目標(biāo)價(jià)10%至3.3元 維持“買入”評(píng)級(jí)

星展表示，由于硬件銷售增加且利潤(rùn)率低，中信國(guó)際電訊上半年收入同比增長(zhǎng)37%至49.14億元。電信服務(wù)收入同比增長(zhǎng)11.5%至35.21億元。EBITDA同比增長(zhǎng)2%至10.79億元。純利同比增長(zhǎng)7.5%至4.89億元，高于市場(chǎng)預(yù)期。中期派息0.04元也高于2017上半年的0.03元，星展認(rèn)為總體結(jié)果令人滿意。

星展表示，中信國(guó)際電訊在澳門的電訊營(yíng)運(yùn)穩(wěn)定，互聯(lián)網(wǎng)板塊同比增長(zhǎng)5%。企業(yè)部門將繼續(xù)成為中期的主要增長(zhǎng)動(dòng)力，國(guó)際業(yè)務(wù)也大幅反彈。至于中信電訊大廈(CTT)數(shù)據(jù)中心，公司將在今年推出100個(gè)機(jī)架，并在2019財(cái)年推出600至700個(gè)機(jī)架，但公司目前暫時(shí)沒(méi)有可披露的并購(gòu)計(jì)劃。星展對(duì)中信國(guó)際電訊2018至2019財(cái)年的盈利略有調(diào)整，至9.19億元及9.66億元，維持“買入”評(píng)級(jí)，稱股息收益率多于7%，穩(wěn)定及具吸引力。新目標(biāo)價(jià)3.3元基于12倍2019年預(yù)測(cè)市盈率。