美銀美林：預(yù)計(jì)內(nèi)險(xiǎn)股上半年VNB增長弱 看好平安(02318)及太保(02601)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表報(bào)告稱，雖然內(nèi)險(xiǎn)上半年盈利表現(xiàn)向好，多間險(xiǎn)企出盈喜，但相信上半年多數(shù)險(xiǎn)企的新業(yè)務(wù)價(jià)值(VNB)將取得負(fù)增長，目前估值低迷也反映市場對(duì)VNB期望不高。但該行相信次季相較首季會(huì)有好轉(zhuǎn)，對(duì)下半年及明年上半年展望也會(huì)較佳。主要由于次季起每月保費(fèi)收入增長動(dòng)力逐步改善、保障型產(chǎn)品占比較多致利潤率上行，及經(jīng)紀(jì)數(shù)目于次季回升等。

該行維持對(duì)中國平安(02318)及中國太保(02601)評(píng)級(jí)“買入”，預(yù)計(jì)其下半年表現(xiàn)將好于同業(yè)，也看好財(cái)險(xiǎn)(02328)穩(wěn)健的承保利潤率，預(yù)計(jì)上半年綜合比率保持在96%。市場對(duì)國壽(02628)期望較低，中期業(yè)績也許會(huì)勝過預(yù)期。新華保險(xiǎn)(01336)則自次季起在分行代理團(tuán)隊(duì)上增加資源，并擬在第三季提升銀保業(yè)務(wù)量。

智通財(cái)經(jīng)APP整理，美銀美林對(duì)內(nèi)港保險(xiǎn)股最新投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)如下：