美銀美林：首予小米集團(tuán)(01810)“中性”評級 目標(biāo)價(jià)18.4元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表研究報(bào)告，首予小米集團(tuán)(01810)“中性”投資評級，目標(biāo)價(jià)18.4元，稱公司為全球第四大智能手機(jī)品牌，及最大的物聯(lián)網(wǎng)平臺供應(yīng)商，公司以其生態(tài)系統(tǒng)及忠實(shí)用戶基礎(chǔ)脫穎而出。不過，其價(jià)值已大致在股價(jià)中反映出來。

該行稱，小米自2010年以來的累計(jì)智能手機(jī)出貨量達(dá)3.57億部。截至今年3月底止，其每月活躍用戶達(dá)1.9億人。小米的生態(tài)系統(tǒng)有助于其了解用戶行為及推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)銷售。然而，該行看到公司在將用戶群變現(xiàn)上存有局限，仍需要時(shí)間。

該行認(rèn)為，小米的硬件業(yè)務(wù)帶來了龐大的用戶基礎(chǔ)，有助推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值，而公司也已經(jīng)從客戶中累積了大量數(shù)據(jù)，能推動(dòng)其大數(shù)據(jù)及人工智能發(fā)展。但預(yù)期在2020年前不會(huì)帶來任何實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)，主要是由于公司的研發(fā)開支低于同業(yè)，加上其物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品大部分仍處于收集數(shù)據(jù)階段，仍需要具意義的內(nèi)容或商業(yè)模式來實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)。