美銀美林：亞洲和新興市場(chǎng)股市處于“長(zhǎng)牛”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林亞太區(qū)和全球新興市場(chǎng)策略負(fù)責(zé)人Ajay Kapur表示，亞洲和新興市場(chǎng)股市仍處于長(zhǎng)期牛市中，牛市期間出現(xiàn)像眼下這種10%的回調(diào)并不罕見(jiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，7月美元指數(shù)進(jìn)入了調(diào)整期，走勢(shì)振蕩并微幅貶值0.29%，新興市場(chǎng)各項(xiàng)指數(shù)走勢(shì)都略有回升。此前受美聯(lián)儲(chǔ)加息和強(qiáng)美元沖擊而大幅跳水的巴西、阿根廷和南非等國(guó)家貨幣均出現(xiàn)明顯反彈，7月累計(jì)升值幅度分別達(dá)到3.78%、5.52%和4.44%。而新興市場(chǎng)股市也有所回升，如巴西、阿根廷股市分別在上月大幅回升10%、12%。資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR最新發(fā)布的報(bào)告顯示，上周新興市場(chǎng)股票基金出現(xiàn)資金回流現(xiàn)象。

Kapur表示，美元不太可能持續(xù)走強(qiáng)，因?yàn)槊绹?guó)存在雙赤字問(wèn)題，這可能拖累經(jīng)濟(jì)，貿(mào)易政策由于美元走強(qiáng)無(wú)法真正扭轉(zhuǎn)逆差。如果特朗普希望提振出口，將無(wú)法通過(guò)強(qiáng)勢(shì)美元來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

瑞銀財(cái)富管理公司新興市場(chǎng)首席投資官馬里斯·卡爾也贊同美元將走弱，且美聯(lián)儲(chǔ)利率走勢(shì)將變得更加明朗。他認(rèn)為這將刺激新興市場(chǎng)股市在未來(lái)6個(gè)月中迎來(lái)10%至15%的反彈，新興市場(chǎng)此前面臨的風(fēng)險(xiǎn)將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)緩釋。

而GAM投資基金多重資產(chǎn)解決方案主管朱利安·霍華德則預(yù)計(jì)，新興市場(chǎng)將出現(xiàn)巨大的機(jī)遇。她認(rèn)為，美元走強(qiáng)、美聯(lián)儲(chǔ)加息和貿(mào)易緊張的情況使投資者逃離了新興市場(chǎng)。但從理論上說(shuō)，當(dāng)恐懼和厭惡達(dá)到高峰時(shí)就是買(mǎi)入標(biāo)的良好時(shí)機(jī)，投資者開(kāi)始在低波動(dòng)性、低利率的市場(chǎng)中追逐更高的回報(bào)。

霍華德表示：“我們現(xiàn)在處于反新興市場(chǎng)交易的頂峰，美元強(qiáng)勢(shì)和利率上升幾乎已經(jīng)都被消化，強(qiáng)勢(shì)的美元也將達(dá)到峰值，新興市場(chǎng)反彈機(jī)率很大?！辈⑻嵝淹顿Y者未來(lái)的投資機(jī)會(huì)將來(lái)自中國(guó)和亞洲。

此外，Kapur稱(chēng)中國(guó)當(dāng)前已開(kāi)始放松貨幣政策，沒(méi)有證據(jù)表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)放緩，這種情況下應(yīng)該進(jìn)入亞洲和新興市場(chǎng)。中國(guó)貨幣狀況指數(shù)開(kāi)始上升，隨著利率下降，人民幣不會(huì)從當(dāng)前水平大幅下跌，而是預(yù)計(jì)在未來(lái)幾個(gè)月會(huì)進(jìn)一步攀升。