大和：升李寧(02331)目標(biāo)價11.1%至10元 評級上調(diào)至“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表報告稱，李寧公司(02331)2018上半年純利為2.69億元人民幣，同比升42%，符合該行預(yù)期。該行認(rèn)為，公司庫存情況有改善，利率趨好及風(fēng)險回報概況良好，故升公司目標(biāo)價11.1%，由9元升至10元，評級由“持有”上調(diào)至“買入”。

該行引述公司管理層稱，李寧公司2018年收入增長及純利率指引分別為同比中雙位數(shù)及6.5-7%的增長，今年7月及8月的同店銷售增長也較上半年為好，同時預(yù)期第三季同店銷售預(yù)計將受惠于中秋節(jié)而強勁。旗下童裝系列上半年盈利，而Danskin品牌也預(yù)期在年底前取得收支平衡。管理層預(yù)計明年公司毛利率將提升1個百分點，而營業(yè)利潤率也有2個百分點的提高空間。

受員工成本上升影響，該行下調(diào)對李寧公司每股盈利預(yù)測5%，但同時因公司放寬其采購策略而提高其對公司2019及2020年的收入預(yù)測。預(yù)計2018年純利為7.19億元人民幣。