港股、A股何時(shí)才是抄底時(shí)機(jī)？

本文由香港資深投資人“江恩小龍劉君明”供稿，文中觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

筆者早前以“借問上證大盤底在那?牧童遙指七月底八月初”指出上證指數(shù)及港股很大機(jī)會在七月底八月初見底。目測這幾天的反彈或者可能市場開始對筆者的分析有一定的認(rèn)同。但是我們?nèi)绾伟盐者@一次的反彈炒底呢?

首先筆者認(rèn)為內(nèi)地應(yīng)該不會大搞貨幣放水，相反或者只會作出一定程度的增加財(cái)政支出去支持經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。原因是如果內(nèi)地大搞貨幣的放水或者會令在全球收水的情況下或者會加重人民幣下跌的走勢。而且近日提出的六穩(wěn)，分別是“穩(wěn)就業(yè)，穩(wěn)金融，穩(wěn)外貿(mào)，穩(wěn)外資，穩(wěn)投資，穩(wěn)預(yù)期”。不論如何解讀，但事實(shí)上政府增加財(cái)政支出去搞基建及民生項(xiàng)目是最有效及簡單的方法去，“穩(wěn)就業(yè)，穩(wěn)投資，穩(wěn)預(yù)期”。

另一方面從過去種種的國際金融危機(jī)經(jīng)驗(yàn)，包括2008年金融海嘯及1997年香港亞洲金融風(fēng)暴等，所有國家都是因?yàn)榻鹑谙到y(tǒng)，特別是銀行出現(xiàn)問題令到經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題。所以筆者相信只要銀行保持穩(wěn)定是下半年的首要任務(wù)。但房地產(chǎn)問題嚴(yán)重，但也大到不能倒。

從以上思路，那讀者從簡單可以想到幾個(gè)炒底的版塊，就是基建，建筑材料，銀行及金融和房地產(chǎn)。

另一可以留意是如將銀行版塊由7月份至今跟上證指數(shù)比較，兩只銀行股收益為7.33%及5.06%。明顯是銀行版塊的支持度是非常之強(qiáng)，那是為什么? 除了上面原因，另一原因筆者認(rèn)為是MSCI明晟將在今年八月季度檢討，展開第二階段審議，或可能將A股納入更大的比重。

而從北向資金來說，外資已經(jīng)積極建倉。那即表示如MSCI加大A股的比重，將會有一筆被動(dòng)資金要入市啦。

但外資必定是買入白馬股，而或者上證50或者滬深300指數(shù)必是外資買進(jìn)的標(biāo)的物。

所以如果上證指數(shù)能守著2750-2600點(diǎn)，或者未來有一波反彈不高于2950-3100。

因?yàn)楹闵笖?shù)及國企指數(shù)組成的重要部份亦是上證50及滬深300指數(shù)相關(guān)的股份，特別是中資金融股，如恒指能守在277000-26300點(diǎn)或者恒生指數(shù)仍然是樂觀。下一個(gè)轉(zhuǎn)勢日在8月13。

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