匯證：升中電（00002）目標(biāo)價(jià)至95元 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流強(qiáng)有助穩(wěn)定派息

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，匯證發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，中電(00002)上半年純利強(qiáng)勁，每股派息1.22元，是已公布業(yè)績(jī)的香港公用股之中最高，將目標(biāo)價(jià)由90元上調(diào)至95元，維持“持有”評(píng)級(jí)。

匯證表示，中電香港業(yè)務(wù)前景清晰、澳洲的自有業(yè)務(wù)增長(zhǎng)也符合計(jì)劃，雖然在高基數(shù)效應(yīng)下，下半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或略為遜色，但集團(tuán)的現(xiàn)金流健康，有助維持穩(wěn)定派息，股息率達(dá)3.5%，估值在同業(yè)中仍屬合理。

該行稱(chēng)，香港政府允許中電于2019至2023年的資本開(kāi)支為529億元，較2014至2018年高34%，雖然準(zhǔn)許利潤(rùn)回報(bào)將降至8%，但盈利前景仍然清晰，因資本開(kāi)支增加將有助資產(chǎn)增長(zhǎng)。

至于澳洲方面的批發(fā)利潤(rùn)有所擴(kuò)張，但隨著供應(yīng)正?；掳肽昱l(fā)價(jià)或下跌，而零售市場(chǎng)仍面對(duì)壓力。不過(guò)，中電在生產(chǎn)及售電的業(yè)務(wù)組合平衡，即使電力管制政策有轉(zhuǎn)變，相信仍有能力應(yīng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。