野村：維持香港電訊(06823)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)12.5元不變

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村證券發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，香港電訊(06823)收入同比增長(zhǎng)1%，EBITDA同比增長(zhǎng)4%，經(jīng)調(diào)整資金流同比增長(zhǎng)4%，其穩(wěn)定增長(zhǎng)符合野村2018財(cái)年預(yù)測(cè)，野村對(duì)香港電訊維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)12.5元不變。

野村表示，香港電訊以上三項(xiàng)上半年的數(shù)字只達(dá)預(yù)期的43至51%，主要受今年會(huì)計(jì)的計(jì)算改變影響。雖然有競(jìng)爭(zhēng)壓力，但香港電訊對(duì)于經(jīng)調(diào)整現(xiàn)金流的趨勢(shì)仍有信心，稱(chēng)其能在細(xì)分市場(chǎng)中采取高價(jià)定價(jià)來(lái)應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，在流通電話、寬帶的增加收入及現(xiàn)金流上都能反映。野村相信，香港電訊走高端市場(chǎng)路線使公司維持強(qiáng)勁，而面對(duì)強(qiáng)烈競(jìng)爭(zhēng)下，流通電話和寬帶也能維持穩(wěn)定。

野村稱(chēng)，香港電訊注意到Club　SIM和Tap&Go為業(yè)務(wù)帶來(lái)吸引力，預(yù)計(jì)將會(huì)有強(qiáng)勁的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，將會(huì)改善客戶(hù)流失和增加客戶(hù)錢(qián)包份額。香港電訊的交易價(jià)格為8.5倍EV/BITDA，15倍市盈率及6%收益率。