新股研報(bào) |金侖控股(01783)：香港建筑物工程公司，業(yè)務(wù)亮點(diǎn)不大

本文由“信誠(chéng)證券”供稿，作者為信誠(chéng)證劵分析員陳伯豪，文中觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

金侖控股(01783)成立于1985年，是一家來(lái)自香港主要從事為總承建商提供上層結(jié)構(gòu)建筑及修葺、維護(hù)、改建及加建工程服務(wù)的企業(yè)。其中，上層結(jié)構(gòu)建筑服務(wù)工程合約范圍主要包括住宅及商業(yè)樓宇發(fā)展項(xiàng)目;同時(shí)，對(duì)現(xiàn)有建筑物進(jìn)行修葺、維護(hù)、改建及加建工程。

招股日期︰8月7日至10日

上市日期︰8月22日

獨(dú)家保薦人︰德健融資

收款行︰交通銀行

發(fā)售2億股，90%配售，10%公開(kāi)發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)，及15%發(fā)售量調(diào)整權(quán)

每股招股價(jià)為0.45元至0.55元，集資最多1.1億元，上市開(kāi)支約3,080萬(wàn)

按每手10,000股，入場(chǎng)費(fèi)5,555.42元

以上限價(jià)0.55元計(jì)算，市值約4.4億元(以2018年度盈利約2,332萬(wàn)元計(jì)算，市盈率約19倍)

截至18年3月底 ，平均資產(chǎn)凈值約8,346萬(wàn)元

公開(kāi)發(fā)售分為甲組(500萬(wàn)或以下申請(qǐng)人)、乙組(500萬(wàn)以上申請(qǐng)人)

業(yè)務(wù)︰

16至18年度(截至3月底止)收入分別為3.23億元、3.71億元、4.48億元

16至18年度(截至3月底止)純利分別為1,966萬(wàn)元、2,247萬(wàn)元、2,332萬(wàn)元

截至18年3月底止三個(gè)年度，來(lái)自五大客戶(hù)的收益分別占總收益約98.3%、97.4%及93.9%。同期，來(lái)自最大客戶(hù)的收益分別占總收益約36.9%、63.3%及35.7%

由于涉及上市開(kāi)支，將影響集團(tuán)截至19年3月底止年度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)

集資所得其中68.9%預(yù)留作獲取以潛在客戶(hù)為受益人的履約擔(dān)保，確保集團(tuán)妥為履行及遵守集團(tuán)已取得或計(jì)劃取得的合約;12%用作撥付集團(tuán)中標(biāo)的一個(gè)上層結(jié)構(gòu)建筑項(xiàng)目初期的前期成本及營(yíng)運(yùn)資金需求;6.1%用作擴(kuò)充集團(tuán)的辦公室及工地的人手;13%用作償還銀行借款以減低集團(tuán)的融資成本

首次公開(kāi)發(fā)售前投資者︰

17年4月︰發(fā)售6.67%股份予投資者UG，發(fā)售價(jià)0.25元，較招股中間價(jià)0.5元，折讓50%

17年4月︰發(fā)售3.33%股份予投資者Vibrant Sound，發(fā)售價(jià)0.25元，較招股中間價(jià)0.5元，折讓50%

兩名前期投資者均為獨(dú)立第三方，并不設(shè)禁售期

上市前股東架構(gòu)︰

主席陳金棠持股45%

行政總裁陳金明持股45%

(主席陳金棠及行政總裁陳金明被視作一致行動(dòng)人士)

UG持股6.67%

Vibrant Sound持股3.33%

簡(jiǎn)評(píng)︰

金侖控股為一家主要建筑物工程公司，主要業(yè)務(wù)于香港，業(yè)務(wù)亮點(diǎn)不大;

以上間價(jià)計(jì)算，市值達(dá)4.4億元，是一只市值非常細(xì)的主板上市公司，集資最多1.1億元，資金額非常細(xì);

首次公開(kāi)發(fā)售前批股予兩名投資者，發(fā)行價(jià)為0.25港元，較招股中間價(jià)0.5元折讓50%，并不設(shè)禁售期;

注意本次發(fā)售有15%發(fā)售量調(diào)整權(quán)，若發(fā)行價(jià)低于0.5元，公司有權(quán)配發(fā)額外15%股份。（編輯：劉瑞）