美銀美林：重申華潤(rùn)啤酒(00291)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 予目標(biāo)價(jià)43.6元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表報(bào)告稱(chēng)，對(duì)華潤(rùn)啤酒(00291)維持正面看法，主要基于公司在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有利，加價(jià)、產(chǎn)能合理化及產(chǎn)品高級(jí)化提升核心利潤(rùn)率，及持續(xù)收購(gòu)品牌可帶動(dòng)產(chǎn)品組合升級(jí)。

該行稱(chēng)，重申華潤(rùn)啤酒“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)43.6元，按現(xiàn)金流折現(xiàn)率、企業(yè)價(jià)值對(duì)EBITDA、預(yù)測(cè)市盈率等作估值，相當(dāng)預(yù)測(cè)2019年企業(yè)價(jià)值對(duì)EBITDA的18倍，稱(chēng)基于其在內(nèi)地行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位及未來(lái)潛在增長(zhǎng)因素，予其估值較全球同業(yè)有35%溢價(jià)。

美銀美林表示，基于華潤(rùn)啤酒近期廠房關(guān)閉將帶來(lái)更高撥備開(kāi)支，決定下調(diào)對(duì)其今明兩年每股盈利預(yù)測(cè)分別5%及2%，各為0.64及0.85元人民幣，并維持核心盈利的預(yù)期，并預(yù)計(jì)上半年核心盈利表現(xiàn)穩(wěn)健。