大摩：予蒙牛(02319)目標(biāo)價(jià)32元 評(píng)級(jí)“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩報(bào)告，引述蒙牛(02319)管理層維持今年銷售增長(zhǎng)逾一成的指引，高于同業(yè)。按分類劃分，預(yù)測(cè)奶粉銷售增20%，雪糕增長(zhǎng)可高于平均水平，牛奶飲品也見穩(wěn)健增長(zhǎng)。該行給予蒙牛目標(biāo)價(jià)32元，評(píng)級(jí)“增持”。

該行引述集團(tuán)預(yù)期今年毛利率擴(kuò)張，主因增值稅降至16%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，抵銷原材料價(jià)格增幅。管理層估計(jì)，原奶價(jià)格今年下半年溫和上升。

集團(tuán)又估計(jì)，今年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率持平在5.6%，明年將有0.5個(gè)百分點(diǎn)擴(kuò)張。集團(tuán)承諾將重新投放資源于品牌建立及銷售渠道，包括與世界杯相關(guān)的市場(chǎng)推廣活動(dòng)。

大摩稱，雅士利(01230)可透過擴(kuò)展渠道覆蓋及產(chǎn)品定位改善表現(xiàn)，有信心今年可達(dá)收支平衡。