小摩：升康師傅(00322)目標(biāo)價至19.8元 評級“增持”

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表的報告稱，出席康師傅(00322)的投資者日后，對其短期及長期策略有更多了解，認為在改善產(chǎn)能、渠道及營運等方面都處于收成期，公司去年純利升57%，今年首季度純利同比上升64%，均好過市場預(yù)期。而2017至19年公司正處于改革進程，會聚焦減省成本、重組架構(gòu)、建立渠道及改善營運效率等，期內(nèi)較難見到大型的創(chuàng)新產(chǎn)品推出。

報告中稱，管理層最近也將股本回報率加入至其關(guān)鍵績效指標(biāo)中，假如無大規(guī)模的資本開支，公司派息相信會向上。該行認為這種保守的策略符合公司的規(guī)模及市場定位。隨著即食面及茶類產(chǎn)品勢頭復(fù)蘇，公司今年將聚焦其水業(yè)務(wù)，冀改善產(chǎn)品組合及提升均價。該行將公司目標(biāo)價由18.5元升至19.8元，評級維持“增持”。