小摩：康師傅(00322)首季業(yè)績(jī)優(yōu)預(yù)期 評(píng)級(jí)“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表報(bào)告表示，康師傅(00322)首季總體銷售同比上升5.9%(其中方便面及飲品分別升8.55%及4.2%)，期內(nèi)毛利率擴(kuò)張1.62個(gè)百分點(diǎn)至29.66%，主要是方便面自去年10月起上調(diào)出廠價(jià)格，令方便面業(yè)務(wù)毛利率提升2.5個(gè)百分點(diǎn)，期內(nèi)EBITDA(撇除一次出售收益因素)同比上升12.01%，高于全年預(yù)測(cè)增長(zhǎng)約一成水平。

該行重申康師傅的“增持”投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)18.5元，此相當(dāng)預(yù)測(cè)今明兩年市盈率39倍及35倍，相信行業(yè)整固后競(jìng)爭(zhēng)有所放松，公司可迎來復(fù)蘇，將其2017年至2020年銷售增長(zhǎng)3.5%，同期盈利增長(zhǎng)預(yù)測(cè)15%(對(duì)比2010年至2016年盈利回落15.2%)。、

截至5月29日10:37，康師傅漲3.6%，報(bào)17.28港元。

行情來源：老虎證券