瑞銀：康師傅(00322)首季業(yè)績勝市場預(yù)期 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表報告表示，康師傅控股(00322)公布首季收入150.37億人民幣(同比上升6%)、核心EBITDA取得19.72億人民幣(同比上升13%)、核心純利8.05億人民幣(同比上升86%)，分別相當(dāng)于市場同業(yè)對其全年預(yù)測的24%、27%及34%，主要受惠于較低有效稅率；公司首季毛利同比擴張160個基點，受益于產(chǎn)品組合及提價，抵銷了原材料成本壓力。

該行稱，康師傅首季純利勝市場預(yù)期，重申對康師傅“買入”評級及目標(biāo)價19.12元，此按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，并相信市場對公司毛利擴張感到正面。

瑞銀表示，康師傅首季方便面及飲品業(yè)務(wù)核心EBIT同比各升64%及20%，期內(nèi)相關(guān)收入各增長9%及5%，主要是毛利擴張所致，而公司截至3月底取得凈現(xiàn)金18億元人民幣(對比2017年第四季為凈負(fù)債42億人民幣)。

截至5月29日10:23，康師傅漲2.52%，報17.1港元。

行情來源：老虎證券