小摩：升中生制藥(01177)目標(biāo)價(jià)至28元 評(píng)級(jí)“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表報(bào)告表示，中國生物制藥(01177)為內(nèi)地高端全面藥品企業(yè)，產(chǎn)品多元化并專注于多種治療藥物范圍，研發(fā)產(chǎn)品表現(xiàn)強(qiáng)勁，銷售進(jìn)取并有廣泛銷售網(wǎng)以支持，相信其長期可持續(xù)發(fā)展。

報(bào)告中稱，中國生物制藥首季業(yè)績顯示，銷售增長善及強(qiáng)勁之成本管控，研發(fā)費(fèi)用同比下降1%?；谟嘘P(guān)表現(xiàn)，該行上調(diào)對(duì)中生制藥明年純利預(yù)測(cè)11%，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)自25元上調(diào)至28元，此按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，相當(dāng)于預(yù)測(cè)明年及2020年市盈率各48倍及37倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。

小摩表示，中生制藥目前估值相當(dāng)預(yù)測(cè)今明兩年市盈率各42倍及33倍，預(yù)計(jì)其2017年至2019年每股盈利復(fù)合增長為30%，預(yù)計(jì)其2020年及2021年每股盈利增長可各達(dá)36%及31%。該行預(yù)測(cè)，中生制藥于2018年至2020年每股盈利預(yù)測(cè)各為0.37、0.47及0.62元人民幣。