小摩：降德昌(00179)目標(biāo)價(jià)至34元 評(píng)級(jí)“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表報(bào)告，稱德昌電機(jī)(00179)全年銷售增長符預(yù)期，純利則同比上升10%至2.64億美元，分別較該行及市場預(yù)期低出12%和6%。鑒于成本上漲拖累毛利，該行下調(diào)德昌目標(biāo)價(jià)由40元至34元，評(píng)級(jí)“增持”。

該行引述公司管理層稱，因材料成本上漲，公司盈利受壓，部分成本或于2019財(cái)年轉(zhuǎn)嫁至產(chǎn)品加價(jià)上。此外，公司將續(xù)有較大的資本支出(2018財(cái)年資本支出占銷售額9.4%，預(yù)計(jì)2019財(cái)年占比相若)，用于增加產(chǎn)能應(yīng)對(duì)需求增長，及增加于自動(dòng)化系統(tǒng)投資，以管控人力成本增長。