瑞銀：降雅士利(01230)評(píng)級(jí)至“沽售” 目標(biāo)價(jià)1.54元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告，稱對雅士利(01230)短期增長前景樂觀程度減少，并相信將受其品牌及渠道滲透投資所影響。此外，該行研究發(fā)現(xiàn)公司市占率于過去四個(gè)季度持續(xù)下跌，尤其是超高端品牌Arla，顯示公司于嬰兒配方奶高端化的進(jìn)程受局限。

該行稱，公司股價(jià)年初至今跑贏恒指21%，行業(yè)整合利好因素已大致反映，瑞銀下調(diào)雅士利2018年盈利預(yù)測16%，評(píng)級(jí)由“中性”降至“沽售”；以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計(jì)，目標(biāo)價(jià)維持1.54元，相當(dāng)于明年預(yù)測企業(yè)價(jià)值倍數(shù)11.4倍。