連開三場(chǎng)會(huì)議咨詢參與者意見！日本央行將確定最終削減購(gòu)買債券規(guī)模

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在最終確定減少債券購(gòu)買之前，日本央行金融市場(chǎng)部門將舉辦三場(chǎng)會(huì)議，與會(huì)代表來自銀行、證券公司和為金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買債券的機(jī)構(gòu)。每次會(huì)議將持續(xù)一個(gè)小時(shí)，最后一次會(huì)議將于周三舉行。

聽證會(huì)上提出的任何數(shù)字都將受到密切關(guān)注，但它們不太可能來自央行。據(jù)知情人士透露，日本央行官員更感興趣的是聽取市場(chǎng)觀點(diǎn)，而不是圍繞減少債券購(gòu)買的具體選擇展開討論。

在長(zhǎng)期貨幣寬松后，日本央行擁有超過一半的市場(chǎng)份額

市場(chǎng)參與者可能也不愿在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前與日本央行分享坦率的意見。

盡管如此，日本央行可以說，通過舉行這些會(huì)議，它給了市場(chǎng)參與者一個(gè)表達(dá)觀點(diǎn)的機(jī)會(huì)，同時(shí)評(píng)估在 7 月 31 日公布計(jì)劃之前，能夠以多快的速度減少其在債券市場(chǎng)的影響力。

“日本央行可能已經(jīng)有了一些計(jì)劃，”三菱UFJ摩根士丹利證券公司的首席固定收益策略師Naomi Muguruma表示，“它希望通過舉辦會(huì)議來顯示一種謹(jǐn)慎行事的立場(chǎng)。”

長(zhǎng)期以來，日本央行一直被認(rèn)為是日本國(guó)債池塘里的鯨魚，因?yàn)樗诔掷m(xù)了十多年的激進(jìn)量化寬松計(jì)劃中把其他買家趕出了市場(chǎng)。在此期間，日本央行購(gòu)買了日本一半以上的未償政府債券，其量化緊縮舉措有可能在市場(chǎng)上產(chǎn)生重大影響。

日本央行董事會(huì)在上月的政策會(huì)議上決定放緩債券購(gòu)買步伐。日本央行行長(zhǎng)值田和男表示，他希望謹(jǐn)慎地制定計(jì)劃，在最終敲定之前，該計(jì)劃值得聽取市場(chǎng)參與者的意見。

NLI研究所高級(jí)金融研究員Yuuki Fukumoto表示:“這兩天將非常關(guān)鍵?！薄皩?duì)日本央行來說，關(guān)鍵是聽取并收集有關(guān)市場(chǎng)還能購(gòu)買多少債券以緩解其擔(dān)憂的信息。”

根據(jù)上個(gè)月底的一項(xiàng)調(diào)查，日本央行觀察家預(yù)測(cè)，央行將從每月購(gòu)買6萬(wàn)億日元減少到5萬(wàn)億日元(310億美元)左右。他們預(yù)計(jì)這一增速將在兩年內(nèi)放緩至3萬(wàn)億日元。

在6月14日的會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上，值田和男表示，降低購(gòu)債的規(guī)模將“相當(dāng)大”，但拒絕進(jìn)一步詳細(xì)說明。日本央行前董事會(huì)成員Takahide Kiuchi表示，值田和男的言論暗示，此次降息幅度將大于預(yù)期的首次降息。

Kiuchi表示:“在他發(fā)表這番言論之前，值田和男一定已經(jīng)意識(shí)到5萬(wàn)億日元的數(shù)字已經(jīng)流傳了一段時(shí)間了?！薄八运踔量赡艿椭?萬(wàn)億日元?！?/p>

一些分析師認(rèn)為，若降低購(gòu)債幅度大于市場(chǎng)共識(shí)，可能有助于日本央行在QT問題上的激進(jìn)立場(chǎng)具體化，從而緩解日元壓力。日元本月跌至38年低點(diǎn)，這加劇了市場(chǎng)的看法，即日本央行將希望避免任何進(jìn)一步的鴿派信號(hào)。

盡管接受調(diào)查的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，日本央行的購(gòu)買計(jì)劃最終將降至零，但日本央行前執(zhí)行董事 Atsushi Miyanoya 表示，這種情況“絕對(duì)不可能”發(fā)生。在2013年啟動(dòng)大規(guī)模貨幣寬松計(jì)劃之前，日本央行已經(jīng)每月購(gòu)買近2萬(wàn)億日元的債券以穩(wěn)定市場(chǎng)。

日本央行在3月份結(jié)束了大規(guī)模寬松政策，但決定繼續(xù)購(gòu)買大致相同數(shù)量的債券，以避免在金融市場(chǎng)引發(fā)沖擊波。

日本央行持有的585萬(wàn)億日元債券規(guī)模超過了全球第四大經(jīng)濟(jì)體的規(guī)模，這也是債券投資者必須對(duì)日本央行下一步行動(dòng)保持高度警惕的一個(gè)關(guān)鍵原因。