美國大選攪動市場！拜登“退選論”持續(xù)發(fā)酵 ，華爾街轉(zhuǎn)向“特朗普交易”

智通財經(jīng)APP獲悉，關(guān)于美國總統(tǒng)拜登是否會放棄競選連任的激烈辯論正蔓延到華爾街，交易員們正在調(diào)整美元、美國國債和其他可能受到特朗普勝出影響的資產(chǎn)的倉位。

上周拜登與特朗普的辯論慘淡收場，加劇了人們對這位81歲的民主黨人因年齡太大而無法連任的擔憂，隨后投資組合的重新調(diào)整在周末拉開帷幕。債券市場的交易活動最為活躍，基準的10年期美國國債收益率在接下來的幾天里躍升了20個基點。

隨著拜登可能退出競選的猜測迅速升溫——博彩市場認為他繼續(xù)競選的可能性不到50%——投資者正在匆忙制定應急計劃，以便在7月4日假期和隨后的周末對這一聲明做出反應。

一位基金經(jīng)理表示，他正準備在休假期間買入美元和短期債券，以對沖拜登退出可能引發(fā)的風險飆升。自1968年林登·約翰遜以來，還沒有哪位總統(tǒng)選擇不尋求連任，而距離大選只有四個月了。

道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示:“自辯論以來，市場就一直在重新定價選舉賠率，因此過去24小時的消息實際上只是火上澆油。”

交易員和策略師的共識是，78歲的共和黨人特朗普當選將刺激受益于寬松財政政策和更大保護主義的通脹組合交易:美元走強，美國債券收益率上升，銀行、醫(yī)療和能源股上漲。

甚至在遠在10000英里之外的悉尼，人們也在做好準備。澳大利亞國民銀行策略師Rodrigo Catril表示，“每個人”都在準備交易計劃，以防拜登結(jié)束競選活動。

“無論如何，市場都押注特朗普贏得大選，”Catril表示。“民主黨似乎陷入了非常艱難的選擇，沒有一個選擇是容易的，也沒有一個選擇可能帶來更好的結(jié)果?！?/p>

以下是所謂的特朗普交易：

美元走高

在上周的辯論結(jié)束后的幾個小時里，美元走高，這是市場將如何適應特朗普可能獲勝的最早信號之一。今年美聯(lián)儲有意在更長時間內(nèi)保持較高利率的跡象提振了美元，但隨著特朗普在與拜登的對峙中占據(jù)主導地位，美元也出現(xiàn)了明顯的實時波動。

以Joyce Chang為首的摩根大通策略師表示:“鑒于特朗普承諾征收更多關(guān)稅，并在移民問題上采取更強硬的立場，他的勝利將提高通脹上升和美元走強的可能性?！?/p>

面對美元升值和特朗普支持征收關(guān)稅的預期，潛在的輸家包括墨西哥比索等貨幣。

收益率曲線交易

辯論結(jié)束后，規(guī)模達27萬億美元的美國國債市場的基金經(jīng)理對此的反應是買入較短期國債，賣出較長期國債，這種押注被稱為“陡峭化交易”。

摩根士丹利和巴克萊等多家華爾街機構(gòu)都大力推崇這一策略，并敦促客戶為特朗普再次執(zhí)政后出現(xiàn)的通脹堅挺和長期債券收益率上升做好準備。

在上周晚些時候開始的兩天時間里，10年期美國國債收益率相對2年期國債收益率上升約13個基點，為去年10月以來曲線陡峭化幅度最大的一次。

周三，交易員們開始為美國國債市場的短期波動做準備。除了拜登退出競選的潛在風險外，周五的美國就業(yè)數(shù)據(jù)和下周美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾的證詞也將來襲。

股票上漲

特朗普勝選的前景支撐了眾多股票，這些股票有望從特朗普在監(jiān)管環(huán)境、并購和貿(mào)易關(guān)系方面的立場中獲益。辯論結(jié)束后，大盤大幅上漲。

Sevens Report總裁兼創(chuàng)始人Tom Essaye表示，自上周以來的選舉趨勢轉(zhuǎn)變"意味著股市走高，因為共和黨人通常被視為對企業(yè)更友好。"

醫(yī)療保險公司聯(lián)合健康(UNH.US)和哈門那(HUM.US)以及銀行將從寬松的監(jiān)管環(huán)境中受益。

鑒于特朗普被視為支持石油，西方石油(OXY.US)等能源股在辯論后上漲。GEO懲教集團(GEO.US)等私人監(jiān)獄股也因特朗普對移民的強硬立場而上漲。

金融ETF

交易所交易基金(ETF)市場最近顯示出一種明確的投資策略：做多銀行，押注特朗普將放松管制，并通過潛在的通脹議程引發(fā)更陡峭的國債收益率曲線。

規(guī)模400億美元的金融精選行業(yè)SPDR基金(XLF)上周出現(xiàn)逾兩個月來最大資金流入，投資者增加了約5.4億美元資金。在利率市場最新波動的背景下，本周迄今為止，投資者增加了6.11億美元。

與此同時，旨在利用特朗普交易的主題投資策略一直難以獲得動力。Bloomberg匯編的數(shù)據(jù)顯示，一只擁有引人注目的MAGA代碼、投資于親共和黨股票的ETF資產(chǎn)積累緩慢，今年沒有任何實質(zhì)性的資金流入。

加密貨幣獲支撐

最近幾周，特朗普與加密行業(yè)高管會面，并承諾他將確保未來所有的比特幣挖礦都在美國進行，以此表示對加密行業(yè)的支持。

這使得Solana代幣成為特朗普重返白宮的一個潛在受益者。根據(jù)CoinMarketCap的數(shù)據(jù)，Solana代幣是市值約670億美元的第五大加密貨幣。資產(chǎn)管理公司VanEck和21Shares已經(jīng)申請了直接投資這種數(shù)字貨幣的ETF。

雖然許多人認為獲得批準的可能性很小，但一些市場參與者認為，特朗普當選后將任命一位比加里·詹斯勒對加密貨幣更友好的美國證券交易委員會主席。這一結(jié)果將使Solana ETF以及相應的代幣上漲更有可能出現(xiàn)。

FRNT Financial首席執(zhí)行官Stephane Ouellette表示，民主黨候選人出現(xiàn)大洗牌的前景也可能提振比特幣。

“美國政治體系看起來越瘋狂，比特幣看起來就越好，”O(jiān)uellette表示，“這就是比特幣所追求的氛圍。美國政治體系的瘋狂是比特幣的一個有利因素?！?/p>