海通證券：各地陸續(xù)落地投資規(guī)劃 “車路云一體化”加速部署

智通財經APP獲悉，海通證券發(fā)布研報稱，各地陸續(xù)落地投資規(guī)劃，“車路云一體化”加速部署。武漢投資171億項目本月開工。繼北京、福州、鄂爾多斯后，“車路云一體化”再下一城。網(wǎng)絡賦能背景下，通信是信息傳遞、萬物互聯(lián)的基礎，運營商公布5月份，中國移動客戶數(shù)保持增長。AI的大模型訓練及應用提升通信能力需求，GPU、交換機、光器件快速演進。

網(wǎng)絡賦能——通信是信息傳遞、萬物互聯(lián)的基礎。其中：1)運營商：關注中國移動、中國電信、中國聯(lián)通等2)設備商：關注紫光股份、銳捷網(wǎng)絡、烽火通信、中興通訊、迪普科技、星網(wǎng)銳捷、菲菱科思等。3)光器件——關注中際旭創(chuàng)、天孚通信、華工科技、光迅科技、新易盛、光庫科技、源杰科技、長光華芯等;4)電芯片——關注翱捷科技-U、盛科通信-U、中瓷電子、紫光國微等。5)PCB——關注滬電股份、深南電路等。6)光纖纜&海纜——關注：亨通光電、中天科技等;7)物聯(lián)網(wǎng)：關注廣和通、移遠通信、拓邦股份、四方光電等。8)衛(wèi)星及其他：關注海格通信、上海瀚訊、華測導航、海能達、億聯(lián)網(wǎng)絡、凌云光、奧普特、杰普特等。

AI驅動——AI的大模型訓練及應用提升通信能力需求。1)GPU：英偉達帶動下，新的AI芯片計算能力不斷提升，芯片間互聯(lián)速度、內存容量也快速增長。2)交換機：服務器與交換機、交換機與交換機之間接口速率從100G、400G快速向800G、1.6T等演進。3)光器件：光模塊作為光電轉換的核心器件，速率升級同時，產品上

也衍生出LPO、CPO、硅光、薄膜鈮酸鋰等方向;并帶來光電芯片新需求。

天地一體——衛(wèi)星通信作為地面通信的有效補充，發(fā)展空間大。當前國家政策不斷促進，地方政府大力支持，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)有望迎來快速發(fā)展期。

通信構筑數(shù)字經濟底座，下游應用空間逐步打開——1)AI生態(tài)。2)車聯(lián)網(wǎng)。3)數(shù)據(jù)要素。4)AIoT。5)激光雷達。6)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

風險提示：中美貿易摩擦風險;政府及行業(yè)投資進度低于預期;行業(yè)需求低于預期。