瑞信：升中移動(dòng)(00941)目標(biāo)價(jià)至90元 維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表報(bào)告稱，中移動(dòng)(00941)去年純利及EBITDA勝預(yù)期，雖然網(wǎng)絡(luò)成本繼續(xù)上升，但公司旗下手機(jī)補(bǔ)貼于可控水平，去年派息比率由46%升至48%。集團(tuán)預(yù)期今年資本開(kāi)支同比下降6.4%至1661億元人民幣，加上收入及EBITDA上升，其現(xiàn)金流正在增加，計(jì)及明年起就5G的投資后，該行認(rèn)為，中移動(dòng)估值仍然吸引。

該行上調(diào)中移動(dòng)目標(biāo)價(jià)，由89元升至90元，此按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，反映其現(xiàn)金流增加，維持對(duì)其“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

瑞信稱，中移動(dòng)去年服務(wù)收入同比增長(zhǎng)7.2%，稍遜該行預(yù)期，但其增長(zhǎng)反映4G客戶正在貨幣化，數(shù)據(jù)收入上升，抵銷了來(lái)自市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及取消語(yǔ)音漫游費(fèi)用的負(fù)面因素。