瑞士寶盛：預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將進(jìn)一步增強(qiáng) 對中國股票持“策略性增持”立場

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞士寶盛認(rèn)為，對股票的樂觀展望是基于一個正在形成的增長周期，美國仍處于擴(kuò)張模式，中國的工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)增加，以及全球補(bǔ)庫存，均利好貿(mào)易和歐洲經(jīng)濟(jì)。仍青睞優(yōu)質(zhì)增長股，但亦會考慮將新資金配置到更具周期性的股票。對于優(yōu)質(zhì)增長股的偏好與人工智能投資的持久性息息相關(guān)。在投資新興市場中，繼續(xù)看好印度市場，因為其仍具有持續(xù)復(fù)合增長潛力。中國股票市場已經(jīng)從一月份的低位大幅反彈，當(dāng)前形勢向好。鑒于其估值相對較低，對中國股票持“策略性增持”立場。日本前景依然向好。

瑞士寶盛亞洲研究部主管 Mark Matthews 表示，今年全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)分化趨勢，主要體現(xiàn)在區(qū)域?qū)用嫔希缑绹?jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，而其他發(fā)達(dá)市場則略有收縮。展望2024年下半年至2025年，預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將進(jìn)一步增強(qiáng)。

鑒于現(xiàn)時貨幣緊縮政策對經(jīng)濟(jì)影響有限，而且未來抗通脹進(jìn)程的軌跡存在不確定性，美聯(lián)儲在確定首次減息的適當(dāng)時機(jī)上面臨兩難的抉擇。瑞士寶盛預(yù)計美國將在今年下半年首次減息。另一方面，歐元區(qū)的抗通脹進(jìn)程相對順利，給予歐洲央行提前開始減息周期的空間。

瑞士寶盛全球制造活動指數(shù)(Julius Baer Global Manufacturing Activity Index)表明，全球制造業(yè)活動已進(jìn)入擴(kuò)張模式。預(yù)計今年全球本地生產(chǎn)總值(GDP)增長為3%，明年為3.2%。

瑞士寶盛亞洲首席投資官兼投資管理主管 Bhaskar Laxminarayan 稱，2024年年底標(biāo)普500指數(shù)高于摩根大通、瑞銀等所有機(jī)構(gòu)的預(yù)測，為5430點(diǎn)。預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)季度收入和盈利再過去4個季度將逐步改善。

Mark Matthews 又指，隨著美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，以及歐洲和中國釋出積極的周期性訊號，中型股作為較容易受到周期性影響的股票，亦開始呈現(xiàn)上行趨勢，并具有后來居上的潛力。瑞士寶盛偏好優(yōu)質(zhì)中型股，因為高融資利率將繼續(xù)對低質(zhì)量、高負(fù)價的公司構(gòu)成挑戰(zhàn)。就行業(yè)而言，重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)股。

貨幣方面，盡管全球經(jīng)濟(jì)處于周期上升階段，但美國將在較長時期內(nèi)保持利率高企，因此美元在美國大選前任何時間的走弱將為短暫現(xiàn)象。利息率走高、減息延緩以及美國經(jīng)濟(jì)的周期性優(yōu)勢，均推動美元走強(qiáng)。