招商期貨：N型硅料引領(lǐng)未來(lái) 多晶硅生產(chǎn)成本突破4萬(wàn)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招商期貨發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，N型硅料以其更高的轉(zhuǎn)換效率和可靠性，正迅速擴(kuò)大其市場(chǎng)份額和需求，標(biāo)志著光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的重要轉(zhuǎn)變。在全球光伏需求的強(qiáng)勁推動(dòng)下，多晶硅市場(chǎng)正從半導(dǎo)體主導(dǎo)逐漸轉(zhuǎn)向光伏產(chǎn)業(yè)，并預(yù)計(jì)將維持需求增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)效率的提升，多晶硅的生產(chǎn)成本已突破4萬(wàn)元每噸，成本下降趨勢(shì)反映了行業(yè)技術(shù)成熟度的提高以及規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的顯現(xiàn)。

多晶硅，作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的核心原料，正迎來(lái)其市場(chǎng)的快速發(fā)展期。然而，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的劇烈波動(dòng)給行業(yè)參與者帶來(lái)不小的風(fēng)險(xiǎn)管理挑戰(zhàn)。在這種背景下，期貨及衍生品等風(fēng)險(xiǎn)管理工具的推出顯得尤為迫切。為此，本系列報(bào)告旨在深入剖析多晶硅市場(chǎng)的多個(gè)維度，以助于行業(yè)更好地準(zhǔn)備迎接多晶硅期貨的上市。本篇報(bào)告將重點(diǎn)關(guān)注供應(yīng)端，提供多晶硅的基礎(chǔ)信息和當(dāng)前供應(yīng)格局的全面概述。

多晶硅簡(jiǎn)介：多晶硅，作為光伏和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵材料，根據(jù)純度差異劃分為冶金級(jí)、太陽(yáng)能級(jí)和電子級(jí)。隨著技術(shù)發(fā)展，N型硅料因其更長(zhǎng)壽命和高溫下更高效率而在市場(chǎng)上占據(jù)越來(lái)越重要的地位。在全球光伏需求的強(qiáng)勁推動(dòng)下，多晶硅市場(chǎng)正從半導(dǎo)體主導(dǎo)逐漸轉(zhuǎn)向光伏產(chǎn)業(yè)，并預(yù)計(jì)將維持需求增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。其生產(chǎn)主要依賴(lài)改良西門(mén)子法和硅烷流化床法，分別產(chǎn)出棒狀硅和顆粒硅。

多晶硅供給現(xiàn)狀：國(guó)外產(chǎn)能方面，截至2023年底，全球多晶硅產(chǎn)能達(dá)到225.6萬(wàn)噸，其中中國(guó)產(chǎn)能占比高達(dá)93%，位居首位。海外產(chǎn)能主要分布在德國(guó)、美國(guó)和馬來(lái)西亞，但受到電力成本等因素的影響，其增長(zhǎng)速度相對(duì)較慢。國(guó)內(nèi)產(chǎn)能方面，新疆以32%的產(chǎn)量占比領(lǐng)先，而內(nèi)蒙古則得益于政策支持、產(chǎn)業(yè)鏈集群效應(yīng)以及較低的電力成本，吸引了大量企業(yè)投資，是未來(lái)增量主要來(lái)源。競(jìng)爭(zhēng)格局方面，多晶硅行業(yè)展現(xiàn)出高度集中化，CR5企業(yè)的產(chǎn)能占比達(dá)到85%，其中龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)尤為顯著。技術(shù)發(fā)展方面，N型硅料以其更高的轉(zhuǎn)換效率和可靠性，正迅速擴(kuò)大其市場(chǎng)份額和需求，標(biāo)志著光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的重要轉(zhuǎn)變。

多晶硅成本統(tǒng)計(jì)：多晶硅的生產(chǎn)成本主要包括硅粉消耗、綜合電耗、水耗、蒸汽耗量、人力成本、折舊等費(fèi)用。其中硅材料的消耗和電力的消耗為主要部分，約65%。根據(jù)2023年各企業(yè)的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)效率的提升，多晶硅的生產(chǎn)成本已突破4萬(wàn)元每噸。這一成本下降趨勢(shì)反映了行業(yè)技術(shù)成熟度的提高以及規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的顯現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

光伏裝機(jī)量不及市場(chǎng)預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)下降、海外市場(chǎng)貿(mào)易保護(hù)措施等