交銀國際：維持云音樂(09899)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至120港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持云音樂(09899)“買入”評(píng)級(jí)，今年首季毛利率優(yōu)化超預(yù)期，上調(diào)2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測至11億元人民幣?？春眉瘓F(tuán)利潤率改善拉動(dòng)利潤持續(xù)釋放，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至120港元。

報(bào)告表示，基于Sensor Tower數(shù)據(jù)，交銀國際預(yù)計(jì)，云音樂上半年會(huì)員數(shù)將同比增加21%，月人均付費(fèi)同比增加2%。集團(tuán)產(chǎn)品改版聚焦提升核心音樂用戶體驗(yàn)，但該行認(rèn)為，新產(chǎn)品探索仍需時(shí)間，短期收入貢獻(xiàn)有限。保守估計(jì)會(huì)有上調(diào)空間，集團(tuán)第二季及下半年毛利率達(dá)33%。