交銀國際:維持云音樂(09899)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至120港元

交銀國際看好云音樂(09899)利潤率改善拉動(dòng)利潤持續(xù)釋放。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,交銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱,維持云音樂(09899)“買入”評(píng)級(jí),今年首季毛利率優(yōu)化超預(yù)期,上調(diào)2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測至11億元人民幣??春眉瘓F(tuán)利潤率改善拉動(dòng)利潤持續(xù)釋放,目標(biāo)價(jià)上調(diào)至120港元。

報(bào)告表示,基于Sensor Tower數(shù)據(jù),交銀國際預(yù)計(jì),云音樂上半年會(huì)員數(shù)將同比增加21%,月人均付費(fèi)同比增加2%。集團(tuán)產(chǎn)品改版聚焦提升核心音樂用戶體驗(yàn),但該行認(rèn)為,新產(chǎn)品探索仍需時(shí)間,短期收入貢獻(xiàn)有限。保守估計(jì)會(huì)有上調(diào)空間,集團(tuán)第二季及下半年毛利率達(dá)33%。

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