新股研報 | 晶泰科技-P(02228)今起招股 為首家循第18C章掛牌的上市公司

晶泰科技-P(02228)是一個基于量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創(chuàng)新型研發(fā)平臺，主要為制藥公司提供藥物及材料科學研發(fā)解決方案及服務，為首家循第18C章掛牌的上市公司。

招股日期︰6月4日至7日

上市日期︰6月13日

獨家保薦人︰中信證券

收款行︰招商永隆銀行、中銀香港

發(fā)售約1.87億股，約95%配售，約5%公開發(fā)售，另有約15%超額配股權

若公開發(fā)售認購10倍至少于50倍，公開發(fā)售比例將由約5%增至約10%，認購50倍或以上則回撥至約20%;但若配售未足額而公開發(fā)售卻足額，或配售及公開發(fā)售均足額而公開發(fā)售認購少于10倍，公開發(fā)售比例可由約5%增至最多約10%，但必需下限定價

每股招股價為5.03元至6.03元，集資最多約11.3億元，占總市值約5.5%，上市開支約8,660萬人民幣

按每手1,000股，入場費6,090.81元

以上限價6.03元計算，市值約205.428億元

截至23年底 ，平均資產凈值約負72.4億人民幣(若扣除金融負債公平值變動，則調整為35.3億人民幣)

公開發(fā)售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業(yè)務︰

21至23年收入分別為6,279萬人民幣、1.33億人民幣、1.74億人民幣

21至23年經營溢利分別為虧損2.99億人民幣、虧損5.25億人民幣、虧損7.22億人民幣

21至23年純利分別為虧損21.3億人民幣、虧損14.3億人民幣、虧損19億人民幣

21至23年經調整純利分別為虧損2.7億人民幣、虧損4.37億人民幣、虧損5.22億人民幣(若不涉及上市開支、可轉換可贖回優(yōu)先股及其他金融負債的公允價值變動、以股份為基礎的薪酬開支等一次因素)

公司采用基于量子物理的第一性原理計算、人工智能、高性能云計算以及可擴展及標準化的機器人自動化相結合的方式，為制藥及材料科學(包括農業(yè)技術、能源及新型化學品以及化妝品)等產業(yè)的全球和國內公司提供藥物及材料科學研發(fā)解決方案及服務

公司由三位麻省理工學院的博士后物理學家于15年創(chuàng)立，以基于量子物理的第一性原理計算及人工智能能力為支撐，尋求以超過傳統(tǒng)的替代方法的速度及規(guī)模改變藥物及新材料的設計與發(fā)現方式。16年，公司參加了輝瑞舉辦的全球晶體結構預測盲測并實現準確預測，從而與輝瑞在技術創(chuàng)新和藥物研發(fā)方面建立了長期的戰(zhàn)略重要合作伙伴關系

此后，就技術優(yōu)勢而言，公司逐漸成為提供固態(tài)研發(fā)計算服務的全球領導者。晶體結構預測能力及與輝瑞的長期合作，最終能夠幫助縮短確認用于Paxlovid開發(fā)及生產的最佳結晶藥物形式所需的時間，在全球抗擊SARS-CoV-2的關鍵時刻成為全球首個獲得FDA批準的COVID-19口服療法

公司建立了一個專有的綜合技術平臺，該平臺集成了高性能云計算賦能的計算機式工具，包括基于量子物理的第一性原理計算和人工智能，用于干實驗室計算和評估以及機器人自動化的濕實驗室實驗

截至23年底，公司擁有500多名科學家和技術專家，他們在全球頂尖學術機構和公認的行業(yè)參與者中擁有經驗，其中大多數人擁有碩士或以上學位。公司亦擁有超過160項授權專利、約39項正在進行的藥物發(fā)現項目及四個實驗室面積超過10,000平方米的研發(fā)設施。公司的人才、運營基礎設施以及科學和商業(yè)成就促進并進而證明了強大的研發(fā)能力

公司業(yè)務主要包括(i)藥物發(fā)現解決方案(提供橫跨藥物發(fā)現及研究全過程中不同模塊的解決方案);及(ii)智能自動化解決方案(主要包括固態(tài)研發(fā)服務及自動化化學合成服務)。公司擁有多樣化的收入來源，包括(i)來自藥物發(fā)現合作的交易預付款、里程碑付款、或有付款或特許權使用費;(ii)來自藥物發(fā)現解決方案及固態(tài)研發(fā)服務的交易服務費;及(iii)來自自動化化學合成服務的訂閱服務費

集資所得其中約75%用于持續(xù)提升研發(fā)能力及解決方案提供能力，約15%用于提升在國內外的商業(yè)化能力，約10%用于營運資金和一般公司用途

首次公開發(fā)售前進行融資︰

于15年9月至21年7月曾進行多輪融資，當時發(fā)售價較中間價折讓約99.7%至13.7%，并設立六個月禁售期，其中前期投資者包括騰訊(700)、紅杉、五源資本、國壽成達、人保健康養(yǎng)老基金、谷歌、奧博資本、軟銀等

基石投資者︰

引入8名基石投資者，合共認購約3.377億港元股份，其中李家杰博士認購4,000萬港元、真脈投資認購349.1萬美元、Yussof女士認購800萬美元、海杉資產管理認購1,200萬美元、Pentelute教授認購100萬美元、Ginkgo Fund認購1,000萬美元、百奧賽圖(2315)認購1,000萬人民幣、Xu Weifeng先生認購2,000萬港元，按中間價計算，約占發(fā)售股份約32.59%，設6個月禁售期

上市后主要股東架構︰

聯(lián)合創(chuàng)始人(賴力鵬博士、馬健博士、溫書豪博士)合共持股21.46%

騰訊(700)持股12.91%

紅杉持股7.8%

五源資本持股7.51%

國壽成達持股6.91%

人保健康養(yǎng)老基金持股3.51%

其他前期投資者持股34.4%

公眾股東持股5.5%

簡評︰

晶泰科技-P(02228)是一個基于量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創(chuàng)新型研發(fā)平臺，主要為制藥公司提供藥物及材料科學研發(fā)解決方案及服務，為首家循「第18C章」掛牌的上市公司

以上限價6.03元計算，市值約205.428億元，引入8名基石投資者，合共認購約3.377億港元股份，按中間價計算，約占發(fā)售股份約32.59%，設6個月禁售期

晶泰科技擁AI概念，而前期投資者陣容基石陣容星光熠熠，其中包括騰訊、紅杉、谷歌等