Alpine Macro：AI助力通脹降溫 美股迎來上升新動力

智通財經(jīng)APP獲悉，Alpine Macro認(rèn)為，在人工智能投資激增和中國生產(chǎn)率提高的背景下，美國通脹放緩趨勢或?qū)⒊掷m(xù)，美股或?qū)⑦M(jìn)一步上揚。

Alpine Macro首席全球策略師Chen Zhao上周日在一份報告中說，考慮到中美兩國勞動生產(chǎn)率的提高，從2024年開始出現(xiàn)“反通脹繁榮”或全球同步擴張的可能性越來越大。

Zhao說，“雖然近期有跡象表明美國通脹加劇，但盈虧平衡收益率曲線幾乎沒有變動，這表明債券市場認(rèn)為通脹倒退可能是短暫的。如果債券市場正確，那么賣空股票便是一項危險的提議?！?/p>

在反通脹繁榮中，Zhao表示，英偉達(dá)(NVDA.US)本月發(fā)布的第一季度財報表明，美國企業(yè)界正將大量資金投入人工智能相關(guān)的數(shù)據(jù)中心，從而“幾乎立即”提高了企業(yè)效率。

Zhao說，“從上世紀(jì)90年代后半期到2000年代前半期，互聯(lián)網(wǎng)使美國勞動生產(chǎn)率每年提高約1%-1.3%，創(chuàng)下持續(xù)的反通脹繁榮，我們認(rèn)為，人工智能也將為美國經(jīng)濟帶來類似效果?！彼f，與此同時，部分源于自動化的勞動生產(chǎn)率增長正在推動中國經(jīng)濟擴張。

AlpineMacro表示，雖然“很難確定”生產(chǎn)率帶動的經(jīng)濟擴張對全球金融市場究竟意味著什么，但確實存在影響。Zhao說，“以生產(chǎn)率為主導(dǎo)的經(jīng)濟增長表明實際增長將保持強勁，但供應(yīng)方將拉低通脹。對美國而言，因為TIPS收益率應(yīng)保持在高位，這可能意味著10年期美國國債收益率或許不會大幅下降，但意外的是通脹率可能低于預(yù)期，從而降低通脹盈虧平衡率?！?/p>