野村：上調(diào)中升(00881)目標價至24.8元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，野村報告稱，中升(00881)去年毛利率表現(xiàn)穩(wěn)健，為10.1%，傭金收入也增長39%至18億元人民幣，使集團去年純利較該行及市場預(yù)期高10%。集團毛利率及傭金收入都是主要受高檔汽車銷售的貢獻所推動，其中“奔馳”品牌目前貢獻新車收入逾30%以上，對比2016年為28.1%。另一方面，售后收入及毛利率也高于該行預(yù)期。

野村平均上調(diào)中升今明兩年收入預(yù)測12%，以反映去年業(yè)績表現(xiàn)。同時，集團傭金收入增長加快5個百分點，也使該行對同期的純利預(yù)測平均增加15%。該行稱，在上市的同業(yè)中，中升仍為行業(yè)首選買入，相信集團可受惠于快速擴張的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)、品牌組合改善等方面，維持其“買入”評級，目標價由19.9元上調(diào)至24.8元。