大和：維持玖龍紙業(yè)(02689)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至5.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，維持玖龍紙業(yè)(02689)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)不變，即2024財(cái)年下半年的每噸凈利潤(rùn)為48元;2025至2026財(cái)年的每噸凈利潤(rùn)達(dá)145元至161元，目標(biāo)價(jià)由5港元上調(diào)至5.5港元。雖然農(nóng)歷新年后正值紙業(yè)的傳統(tǒng)淡季，不過(guò)玖龍紙業(yè)于4月仍取得強(qiáng)勁銷量及接近滿載的產(chǎn)能利用率，并表明公司銷售份額的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

該行表示，雖然紙價(jià)在內(nèi)地經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的情況下呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，不過(guò)玖龍紙業(yè)的每噸計(jì)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將于今年第二季度，按季繼續(xù)錄得小幅擴(kuò)張。主要由于內(nèi)地廢紙價(jià)格下跌速度快于紙張價(jià)格;隨銷售量增長(zhǎng)，產(chǎn)能利用率更高;內(nèi)部效率提升的因素。該行還預(yù)期，隨內(nèi)地的塑膠禁令將于2025年生效，相信造紙產(chǎn)業(yè)的供需動(dòng)態(tài)將于2025財(cái)年出現(xiàn)改善，料玖龍紙業(yè)2024年底的每噸凈利潤(rùn)將達(dá)100元人民幣(下同)至200元。