華福證券：4月底港股通資金仍在持續(xù)流入 香港中介機(jī)構(gòu)資金流出有所放緩

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華福證券發(fā)布研報(bào)稱，1月23日以來(lái)港股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，截至5月20日，恒生國(guó)企指數(shù)、恒生科技指數(shù)累計(jì)漲幅分別為39.2%、36.2%，恒生指數(shù)和恒生綜合指數(shù)累計(jì)漲幅同樣分別達(dá)31.2%和31.1%，在全球主要股市中大幅領(lǐng)先。分行業(yè)看材料、能源和信息技術(shù)等一級(jí)行業(yè)表現(xiàn)大幅靠前。從近期變化上來(lái)看，4月底以來(lái)港股通資金仍在持續(xù)流入；國(guó)際中介機(jī)構(gòu)資金雖然全年累計(jì)依然凈流出，但邊際上已經(jīng)開(kāi)始逐漸回流；香港本地中介機(jī)構(gòu)資金流出速度也有所放緩。

華福證券指出，流動(dòng)性向來(lái)是影響港股市場(chǎng)表現(xiàn)的重要因素，特別是在短期內(nèi)基本面并未出現(xiàn)顯著波動(dòng)，資金面的改善應(yīng)該是影響港股市場(chǎng)走勢(shì)的最直接因素。

港股市場(chǎng)中外資、港資和內(nèi)資持股基本呈三足鼎立局面。截至5月20日，港股市場(chǎng)中國(guó)際中介持股市值為8.5萬(wàn)億港元，占比38%。香港本地中介持股市值為8.0萬(wàn)億港元，占比36%。中資中介持股市值為3.0萬(wàn)億港元，占比13%。港股通持股市值為2.9萬(wàn)億港元，占比13%。

港股各類中介機(jī)構(gòu)持股市值今年均有回升。華福證券表示，除港股通外，主要中介持股市值在2020年達(dá)到高點(diǎn)后持續(xù)縮水，直至今年均有所回升。今年來(lái)港股通、國(guó)際中介、香港本地中介以及中資機(jī)構(gòu)持股市值相比去年底分別提升32.2%、19.0%、13.2%和13.4%。

全年來(lái)看，港股市場(chǎng)資金小幅凈流出，但不同機(jī)構(gòu)分化較大，其中南下資金逆勢(shì)大幅流入港股市場(chǎng)，依然是今年港股市場(chǎng)增量資金主力。截至5月20日，今年來(lái)各類中介機(jī)構(gòu)資金累計(jì)凈流出港股市場(chǎng)28億港元，其中香港本地中介機(jī)構(gòu)資金流出1164億港元，國(guó)際中介和中資中介機(jī)構(gòu)分別流出507億港元和503億港元，而港股通累計(jì)大幅凈流入2145億港元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：一是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；二是宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期；三是歷史經(jīng)驗(yàn)僅供參考；四是海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)等。