施羅德投資：能源轉型股有望受惠于人工智能增長

智通財經(jīng)APP獲悉，近日，施羅德投資環(huán)球資源股票投資組合經(jīng)理Alex Monk發(fā)文指出，目前，金融市場十分關注因人工智能而直接受益的行業(yè)，包括大型科技和數(shù)據(jù)中心公司，以及那些為電網(wǎng)提供基本負載電力的企業(yè)。但還有更多企業(yè)，包括可持續(xù)能源領域的企業(yè)，可以從持續(xù)的結構轉變中受惠。雖然電氣設備、可再生能源設備和傳統(tǒng)與可再生能源發(fā)電，同樣具備可觀的未來盈利增長，但當中的估值差異突顯出能源轉型股有望受惠于人工智能增長。

Alex Monk稱，經(jīng)歷過去艱辛的一年，能源轉型企業(yè)在2023年底展現(xiàn)出強勁的股價表現(xiàn)。盡管如此，2024 年初能源轉型股票仍受到不利的周期性因素挑戰(zhàn)。由于通脹持續(xù)高于金融市場預期、強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)及各國政府持續(xù)大規(guī)模的財政支出，從而推動債券票息率重返高位，這導致能源轉型業(yè)股的估值受壓。與此同時，主要消費行業(yè)企業(yè)盈利預期低迷，同時某些企業(yè)受到電力價格下降的影響，這進一步加劇能源轉型行業(yè)面臨的困難。

然而，盡管面臨短期挑戰(zhàn)，但初步跡象顯示前景樂觀。以消費為主導的市場需求開始趨于穩(wěn)定，電動車充電和熱泵的庫存過剩問題亦正逐步得到緩解，住宅太陽能企業(yè)預計需求將在年內(nèi)回升。以公用事業(yè)主導的市場基本面亦日趨明朗，需求保持穩(wěn)定、供應鏈正在恢復正常，監(jiān)管機構并正在適應新的宏觀經(jīng)濟體制。此外，亦不容忽視盈利能力強勁的電氣設備行業(yè)及其他周期性較低的市場。從能源轉型業(yè)的新股份回購及收購活動可見，目前該行業(yè)的估值仍具吸引力。

Alex Monk還指出，生成式人工智能的快速增長，正加快推動電力需求。數(shù)據(jù)中心擴張、人工智能計算需求的能源強度提高及脫碳發(fā)電目標，共同為整個能源轉型業(yè)帶來非一般的盈利增長機會。

以脫碳方式滿足人工智能日益增長的能源需求，不能僅靠核電或以天然氣進行碳捕捉。這亦將需要依賴廉價及現(xiàn)成的可再生能源包括風能、太陽能、地熱能、水力、備用儲能及電子燃料等來源。即使燃氣渦輪發(fā)動機或核能成為數(shù)據(jù)中心的首選電源，能源市場供給緊張亦會推高電費，并使可持續(xù)能源供應商從中獲益。