大和：維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至98港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí)，下調(diào)對(duì)公司今明財(cái)年每股盈利預(yù)測4%，基于其在淘天集團(tuán)及國際電商業(yè)務(wù)的持續(xù)開支以爭取市占，目標(biāo)價(jià)由103港元降至98港元。公司2024財(cái)年第四財(cái)季收入符合預(yù)期，但非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則除息稅及攤銷前溢利(non-GAAP EBITA)低于市場預(yù)期7%，主要因?yàn)楣纠^續(xù)就爭奪用戶及云業(yè)務(wù)投資。

該行指出，公司股份回購計(jì)劃展示釋放股東價(jià)值承諾，除回購及派息，客戶管理服務(wù)收入增長加快及外間云收入正面增長，將令該股有顯著價(jià)值重估。該行表示，對(duì)阿里云長期盈利率看法較市場更為正面，基于經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)。該行料阿里云現(xiàn)財(cái)年下半年將恢復(fù)增長，并受惠于人工智能需求。