CCTD：旺季預(yù)期下五月底至六月煤炭市場(chǎng)成交將逐步復(fù)蘇 預(yù)計(jì)價(jià)格震蕩上行

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)發(fā)文稱，五一過后，沿海日耗已進(jìn)入淡季下半程，近期正處在低位逐步回升趨勢(shì)中。產(chǎn)地日耗仍處淡季，但西北、華北、西南等地氣溫偏暖明顯，內(nèi)陸火電需求也或有改善。整體看，在旺季預(yù)期下，五月底至六月期間煤炭市場(chǎng)成交將逐步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)價(jià)格震蕩上行。

盡管目前下游采購(gòu)仍處于觀望態(tài)勢(shì)中，但迎峰度夏前夕市場(chǎng)需求或?qū)⒂瓉磔^好表現(xiàn)。一方面鐵路運(yùn)費(fèi)優(yōu)惠政策多在六月底結(jié)束，在優(yōu)惠政策結(jié)束前或出現(xiàn)一定集中采購(gòu)；另一方面今年全國(guó)氣溫偏高態(tài)勢(shì)明顯，火電電力機(jī)組負(fù)荷提升進(jìn)度預(yù)計(jì)快于往年，同時(shí)制造業(yè)呈現(xiàn)一定復(fù)蘇跡象，六月底前部分資金落實(shí)到位，增發(fā)國(guó)債相關(guān)項(xiàng)目也將加速開工。目前化工需求將維持高位，水泥維持剛需采購(gòu)，后續(xù)非電需求可能好于先前悲觀預(yù)期。

不確定因素在于水電方面。近期云南旱情略有改善，出于防洪考慮，長(zhǎng)江中游水位上漲明顯的情況下，中上游水電站提前出庫，階段性水電出力較好。后續(xù)西南降水在五月底六月初將出現(xiàn)改善，但云南西部、西藏東南部等地六月整體降水仍偏少2～5成?？紤]到近年來水電裝機(jī)增速較好，今年水電有望出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。若全年總發(fā)電量同比增長(zhǎng)5.5%左右，水電同比增長(zhǎng)11%左右，留給火電增長(zhǎng)空間或在2.7%附近?？紤]到其他非電行業(yè)影響，整體耗煤需求或增長(zhǎng)1.2%左右。

供應(yīng)端4月進(jìn)口數(shù)據(jù)較高，預(yù)計(jì)后續(xù)逐步縮減。國(guó)內(nèi)山西正值國(guó)務(wù)院安委會(huì)幫扶指導(dǎo)“回頭看”的尾聲階段，三超治理延續(xù)至年底，陜西重大事故隱患“大起底”行動(dòng)開啟，黃河流域生態(tài)治理相關(guān)影響也值得關(guān)注，但山西也顯然有意愿敦促相關(guān)企業(yè)產(chǎn)量恢復(fù)正常水平?？傮w預(yù)計(jì)五月產(chǎn)量暫時(shí)難有明顯增長(zhǎng)。大秦線恢復(fù)正常后北港調(diào)入回歸高位，但預(yù)計(jì)北港庫存增加較為有限。鐵運(yùn)費(fèi)下浮后對(duì)價(jià)格的階段性負(fù)面沖擊已過?？紤]到全年供應(yīng)端幾無增長(zhǎng)，今年整體供需形勢(shì)將有去年的顯著過剩，轉(zhuǎn)為基本平衡，旺季期間階段性偏緊態(tài)勢(shì)。