券商晨會(huì)精華 | 電力設(shè)備板塊一枝獨(dú)秀 進(jìn)入漫長(zhǎng)景氣周期

市場(chǎng)昨日全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，滬指相對(duì)偏強(qiáng)?？傮w上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4100只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額9098億，較上個(gè)交易日縮量27億。截至昨日收盤(pán)，滬指跌0.21%，深成指跌0.6%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.95%。

在今天的券商晨會(huì)上，中信建投表示，電力設(shè)備板塊一枝獨(dú)秀，進(jìn)入漫長(zhǎng)景氣周期;廣發(fā)證券表示，AI手機(jī)有望帶來(lái)巨量用戶(hù)增長(zhǎng)，算力需求彈性可觀(guān);華泰證券表示，紅利稅改革預(yù)期升溫，關(guān)注電信運(yùn)營(yíng)商港股。

中信建投：電力設(shè)備板塊一枝獨(dú)秀，進(jìn)入漫長(zhǎng)景氣周期

中信建投表示，綜合新增在建工程、新增固定資產(chǎn)、資本開(kāi)支現(xiàn)金流狀況、行業(yè)需求預(yù)測(cè)及確定性打分等多維度分析，得出結(jié)論：在2024-2025周期，電力設(shè)備(出海、國(guó)內(nèi)、電源等)，全球戶(hù)儲(chǔ)(當(dāng)前除歐洲)，全球大儲(chǔ)，處于景氣象限，在此區(qū)間內(nèi)精選標(biāo)的勝率較大;鋰電、光伏、歐洲戶(hù)儲(chǔ)當(dāng)前基本面已經(jīng)處于L型底部位置，鋰電可能于2024Q4-2025Q2行業(yè)供需形勢(shì)出現(xiàn)極大改善，光伏在前兩個(gè)季度產(chǎn)能投放和資本開(kāi)支力度較大，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部的需求彈性，這一方向挑選標(biāo)的需要緊密跟蹤行業(yè)格局結(jié)合估值進(jìn)行精選，同時(shí)也需要有較強(qiáng)的擇時(shí)能力。海風(fēng)與氫能，空間最大，但需求的有一定的不確定性，板塊可能會(huì)有波動(dòng)，后續(xù)需要緊密跟蹤政策等各項(xiàng)因素對(duì)于需求的直接作用。

廣發(fā)證券：AI手機(jī)有望帶來(lái)巨量用戶(hù)增長(zhǎng) 算力需求彈性可觀(guān)

廣發(fā)證券表示，AI模型巨頭和智能手機(jī)巨頭的緊密綁定將大幅提升AI大模型產(chǎn)品的滲透率，AI手機(jī)時(shí)代將提前到來(lái)。由此產(chǎn)生的推理算力需求和間接產(chǎn)生的訓(xùn)練算力需求將對(duì)整個(gè)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈形成催化。手機(jī)與AI大模型雙向賦能。(1)AI換機(jī)潮帶來(lái)的手機(jī)市場(chǎng)規(guī)模增量將非常樂(lè)觀(guān)，同時(shí)，智能手機(jī)迭代到AI時(shí)代，將對(duì)AI能夠觸及的潛在用戶(hù)規(guī)模進(jìn)行相當(dāng)可觀(guān)的擴(kuò)充;大模型廠(chǎng)商以用戶(hù)規(guī)模增長(zhǎng)和用戶(hù)付費(fèi)作為動(dòng)力，有望不斷挖掘更多大模型潛能。同時(shí)，蘋(píng)果用戶(hù)的強(qiáng)付費(fèi)能力對(duì)大模型廠(chǎng)商的吸引力更強(qiáng)。(2)智能手機(jī)作為云+端聯(lián)合推理的硬件，AI登陸手機(jī)后，端側(cè)計(jì)算或僅作為輔助，大多數(shù)功能仍需聯(lián)網(wǎng)，因此，云端算力需求不可小覷。

華泰證券：紅利稅改革預(yù)期升溫 關(guān)注電信運(yùn)營(yíng)商港股

華泰證券表示，2023年以來(lái)，電信運(yùn)營(yíng)商板塊表現(xiàn)出穩(wěn)增長(zhǎng)、高分紅、股價(jià)波動(dòng)率較低的特性，成為高股息策略的優(yōu)質(zhì)選擇。當(dāng)前EPS、紅利稅、分紅率等要素的預(yù)期均呈現(xiàn)出向好態(tài)勢(shì)，有望推動(dòng)運(yùn)營(yíng)商港股配置價(jià)值提升。在境內(nèi)外宏觀(guān)環(huán)境、央國(guó)企市值管理訴求、港股紅利稅改革預(yù)期等因素的共同作用下，運(yùn)營(yíng)商港股與A股的估值差異有望逐步收斂。

本文轉(zhuǎn)載自“財(cái)聯(lián)社”，智通財(cái)經(jīng)編輯：李佛。