瑞銀：予華虹半導(dǎo)體(01347)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)17港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，予華虹半導(dǎo)體(01347)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)17港元。公司首季銷售額4.6億美元，按季增長(zhǎng)1%，出貨量增長(zhǎng)8%，平均售價(jià)下降6%。由于利用率提高，毛利率由對(duì)上一季的4%提高到6.4%，略高于3%至6%的指引目標(biāo)。

該行認(rèn)為，華虹最壞情況已過，但利潤(rùn)率上升空間受限。如果出現(xiàn)以下情況，該行可能會(huì)考慮轉(zhuǎn)向更積極的觀點(diǎn)，即中國(guó)科技或半導(dǎo)體需求出現(xiàn)更強(qiáng)勁的復(fù)蘇跡象;華虹以更高的平均售價(jià)和利潤(rùn)率加快改善其12英寸產(chǎn)品組合;中國(guó)成熟制程代工廠的擴(kuò)張出現(xiàn)放緩跡象。該行現(xiàn)時(shí)預(yù)測(cè)華虹全年收入將同比下降12%，隨著半導(dǎo)體周期改善，明年收入有望同比回升14%。