中金：維持渣打集團(tuán)(02888)“中性”評級 目標(biāo)價上調(diào)8.7%至82.8港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持渣打集團(tuán)(02888)“中性”評級，由于公司非息收入增長勢頭良好，上調(diào)2024和2025年盈利預(yù)測12.8%和3.7%至39.89億美元和36.87億美元，上調(diào)目標(biāo)價8.7%至82.8港元。該行指出，公司第一季度經(jīng)調(diào)口徑下，營收51.52億美元，同比增17.2%，較該行和市場預(yù)期多10.9%、10.2%;稅前利潤21.29億美元，同比增24.8%，較該行和市場預(yù)期多29.4%、33.9%，經(jīng)調(diào)口徑績效大幅高于預(yù)期，主要來自非息收入表現(xiàn)較好。

同時，季度凈利息收入基本上符合市場預(yù)期，季比改善主要來自短期避險工具到期影響。期內(nèi)公司經(jīng)調(diào)凈利息收入24.19億美元，較環(huán)比增1.1%，中金公司認(rèn)為這主要得益于公司短期對沖工具2月底到期的正面貢獻(xiàn)。另外，渣打重申預(yù)測2026年經(jīng)調(diào)費(fèi)用小于120億美元的目標(biāo)，撥備計(jì)提優(yōu)于市場預(yù)期，不良貸款余額環(huán)比下降。市場風(fēng)險RWA有所上行。

整體而言，該行認(rèn)為渣打三年規(guī)劃中12%經(jīng)調(diào)ROTE目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)路徑變得更加清晰，且公司CET1資本充足率仍穩(wěn)定在13-14%的目標(biāo)區(qū)間，看好渣打持續(xù)進(jìn)行股權(quán)回購并穩(wěn)定提升派息水平。