花旗：維持華潤(rùn)水泥控股(01313)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)削43.3%至1.7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，下調(diào)華潤(rùn)水泥控股(01313)目標(biāo)價(jià)43.3%，從3港元削至1.7港元，下調(diào)對(duì)該公司2024和2025年盈利預(yù)測(cè)64%和60%，并引入2026年預(yù)測(cè)，反應(yīng)水泥等產(chǎn)品平均銷售單價(jià)(ASP)降低，不過銷量有所增長(zhǎng)，維持“買入”評(píng)級(jí)。

花旗指出，該公司2024年首季水泥和煤渣的銷售實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，為5.2%。每日的出貨量在天氣不良的環(huán)境下仍同比小幅增長(zhǎng)。庫(kù)存率為59.4%。該行預(yù)計(jì)，4月均價(jià)約235元人民幣(下同)/噸，較上月下降，5月預(yù)期將月減10元/噸，6月預(yù)計(jì)將季減小幅個(gè)位數(shù)。管理層同時(shí)預(yù)計(jì)，第二季融資情況將所有改善，因而需求料按季改善。第一季單位成本下降70元/噸，其中煤炭成本下降34元/噸，原料成本下降10元/噸，維護(hù)成本下降約8元/噸。管理階層有信心今年內(nèi)降低單位成本。