花旗：重申裕元集團(tuán)(00551)“買入”評級 目標(biāo)價升至16.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，重申裕元集團(tuán)(00551)“買入”評級，由于制造業(yè)務(wù)毛利率勝預(yù)期，將2024至2026財(cái)年凈利潤預(yù)測上調(diào)20%至22%，目標(biāo)價由12.5港元上調(diào)至16.5港元。集團(tuán)發(fā)盈喜，指計(jì)及單次性出售收益，料首季純利在低基數(shù)下同比升95%至100%，該行認(rèn)為勝預(yù)期。

該行指出，裕元集團(tuán)零售業(yè)務(wù)仍面臨壓力，預(yù)計(jì)在消費(fèi)降級和購買力受房地產(chǎn)市場疲軟影響的情況下，零售業(yè)務(wù)今年?duì)I收將呈現(xiàn)小幅增長。管理層預(yù)計(jì)今年零售業(yè)務(wù)營業(yè)利潤率同比持平。此外，假設(shè)今年派息比率降至60%，2026年進(jìn)一步降至56%，以現(xiàn)估值計(jì)料預(yù)測今年股息率達(dá)9%，加上其2024至2026年每股盈利年均復(fù)合增長率料達(dá)20%，十分吸引。