券商晨會精華 | 美股正式進(jìn)入避險模式 回調(diào)有助于降息交易重啟

市場昨日全天震蕩調(diào)整，滬指領(lǐng)跌。總體上個股跌多漲少，全市場超3300只個股下跌。滬深兩市成交額8221億，較上個交易日縮量382億。截至昨日收盤，滬指跌0.67%，深成指跌0.43%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.32%。北向資金全天凈買入13.89億，其中滬股通凈買入9.08億元，深股通凈買入4.81億元。

在今天的券商晨會上，中信建投認(rèn)為，美股正式進(jìn)入避險模式;中金公司表示，美股回調(diào)有助于降息交易重啟;華泰證券則提出，看好兼具調(diào)性與性價比的珠寶龍頭。

中信建投：美股正式進(jìn)入避險模式

中信建投表示，美國3月制造業(yè)景氣度升至榮枯線之上，非農(nóng)就業(yè)高于預(yù)期，但服務(wù)業(yè)景氣度回落，薪資增速回落，美國CPI超預(yù)期反彈。失去財政助力后，前期快速加息對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊仍將繼續(xù)，預(yù)計未來一個季度美國經(jīng)濟(jì)整體將以下探為主，結(jié)構(gòu)上制造業(yè)好于服務(wù)業(yè)。

4月公布的3月美國CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)超預(yù)期，商品價格上漲，二次通脹跡象已經(jīng)顯現(xiàn)。美股在2023年開始的上漲得益于通脹順暢回落，這個邏輯在Q2以來已經(jīng)被打破，美股將進(jìn)入避險模式，建議規(guī)避。

中金：美股回調(diào)有助于降息交易重啟

中金公司指出，美聯(lián)儲降息推后的預(yù)期仍在不斷發(fā)酵，目前CME利率期貨隱含的去年降息次數(shù)已經(jīng)減少到1次，即9月，導(dǎo)致10年美債和美元不斷走高，逼近前期高點。這把“火”也終于在上周“燒”到了美股身上，標(biāo)普500指數(shù)上周下跌3.1%，納斯達(dá)克指數(shù)更是大跌5.5%，引發(fā)市場關(guān)注。對此，我們并不感到意外，一方面，美股下跌有其“必然性”，另一方面，美股在這個位置下跌也不是壞事，不僅能消化其過強(qiáng)的預(yù)期，反而有助于降息交易再度開啟，進(jìn)而為后續(xù)的再度上漲打下基礎(chǔ)。

華泰證券：看好兼具調(diào)性與性價比的珠寶龍頭

華泰證券表示，國際金價持續(xù)上漲、消費(fèi)信心緩慢恢復(fù)背景下，保值心理驅(qū)動黃金珠寶消費(fèi)較快增長。珠寶高端化蘊(yùn)藏機(jī)遇：復(fù)盤歐洲高端珠寶發(fā)展歷程，在經(jīng)濟(jì)、文化、消費(fèi)人群切換的階段，高端品牌把握需求的變化、立足自身定位，持續(xù)以產(chǎn)品、服務(wù)、品牌占領(lǐng)用戶心智，可穿越周期、持續(xù)成長。我國黃金珠寶上市公司大部分定位大眾市場、產(chǎn)品性價比高，可通過靈活的渠道與價格策略，領(lǐng)先品牌持續(xù)提升市場份額。消費(fèi)分化階段，看好兼具調(diào)性與性價比的珠寶龍頭。

本文轉(zhuǎn)載自“財聯(lián)社”，智通財經(jīng)編輯：葉志遠(yuǎn)。