AI“促收增益”強勁！微軟(MSFT.US)Q3營收、EPS超預(yù)期 云收入加速增長

智通財經(jīng)獲悉，微軟(MSFT.US)公布了截至3月31日的第三財季業(yè)績。受企業(yè)客戶對云計算和人工智能產(chǎn)品需求的提振，微軟第三財季銷售額和利潤增幅超過預(yù)期。Q3營收增長17%至619億美元，每股盈利為2.94美元;分析師平均預(yù)期營收609億美元、每股盈利2.83美元。該公司股價在尾盤交易中大幅上漲。

按部門劃分，生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門的收入為196億美元，同比增長12%(按固定匯率計算增長11%)，略高于預(yù)期。智能云業(yè)務(wù)收入為267億美元，增長21%，分析師預(yù)期262.5億美元。個人電腦業(yè)務(wù)的收入為156億美元，增長17%，分析師預(yù)期150.7億美元;其中包括公司與動視暴雪合作的第一季度收入。

其中，在生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程中，Office Commercial的收入同比增長了13%，而Dynamics 365的收入同期增長了19%。其面向企業(yè)的社交網(wǎng)絡(luò)LinkedIn的銷售額增長了10%，按固定匯率計算增長了9%。

而個人電腦業(yè)務(wù)的營收增長主要得益于面向PC制造商的Windows OEM銷售增長11%，Xbox內(nèi)容和服務(wù)銷售增長62%，其中61%歸因于微軟收購動視暴雪的凈影響。

展望未來，微軟預(yù)計第四季度營收在635億美元至645億美元之間，略低于分析師預(yù)期的645億美元。該公司還預(yù)計毛利率為42.3%，高于分析師預(yù)期的41.5%。

與此同時，微軟第三季度人工智能驅(qū)動的資本支出比分析師的預(yù)期高出近10億美元。根據(jù)Visible Alpha的數(shù)據(jù)，資本支出從上一季度的115億美元增至140億美元，超過了131.4億美元的預(yù)期。微軟負責(zé)投資者關(guān)系的副總裁Brett Iversen表示:"我們將繼續(xù)看到客戶需求大幅增長。因此，我們要確保根據(jù)這一點擴大我們的可用容量?！?/p>

對此，Emarketer高級簡報主管Jeremy Goldman表示:“微軟以人工智能為動力的盈利表明，加倍投入創(chuàng)新正在取得成效?！彼傅氖俏④浽谏墒饺斯ぶ悄茴I(lǐng)域的早期舉措，比如對ChatGPT制造商OpenAI的大筆投資。

市場樂觀地認為，該公司在發(fā)布生成式人工智能產(chǎn)品方面的領(lǐng)先優(yōu)勢將提振銷量。業(yè)績公布后，微軟股價在盤后上漲約5%，使其市值增加了近1500億美元。微軟股價在第三財季上漲了12%。相比之下，F(xiàn)acebook和Instagram的母公司Meta(META.US)在大幅上調(diào)全年AI支出指引并發(fā)布低于預(yù)期的收入預(yù)測后，市值在周三下跌了2000億美元。

今年以來，微軟的股價上漲了10%以上，落后于谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)和亞馬遜(AMZN.US)等競爭對手，后者分別上漲了15%和22%。過去12個月，微軟的股價上漲了32%，亞馬遜上漲了67%，谷歌上漲了47%。這三家公司正在競爭，看誰能為企業(yè)客戶和客戶提供最全面的人工智能解決方案，無論是對OpenAI和Anthropic等第三方公司進行大量投資，還是像谷歌那樣重組內(nèi)部團隊。

AI需求強勁，推動云業(yè)務(wù)大幅增長

微軟首席執(zhí)行官Satya Nadella一直在為微軟的整個產(chǎn)品線注入來自合作伙伴OpenAI的人工智能技術(shù)。該技術(shù)押注開始得到回報，一些客戶添加了人工智能工具來總結(jié)文檔和生成內(nèi)容，或者注冊了OpenAI產(chǎn)品的Azure云訂閱服務(wù)。

Synovus Trust高級投資組合經(jīng)理Dan Morgan表示:“微軟在人工智能領(lǐng)域的營收已經(jīng)成為推動股價增長的關(guān)鍵因素。微軟似乎處于一個非常有利的位置?！?/p>

Azure本季度收入增長31%，高于29%的平均預(yù)期，比上一季度30%的增幅略有回升。其中約7%的增長歸因于人工智能，而上一季度為6%。

微軟首席財務(wù)官Amy Hood在接受采訪時表示:“Azure的非人工智能和人工智能服務(wù)都在健康增長，這很重要。當(dāng)然，現(xiàn)在還處于人工智能長期盈利機會的早期階段，但我們對自己所處的位置感到滿意?！彼f，該公司對迄今為止看到的客戶采用情況感到滿意。她在與分析師的電話會議上表示，微軟的GitHub Copilot代碼生成工具目前擁有180萬付費用戶。

微軟表示，商業(yè)云產(chǎn)品收入增長23%，至351億美元，高于華爾街預(yù)期的339.3億美元。衡量未來收入的商業(yè)預(yù)訂量增長了29%，Hood對此表示，“大大超出了我們的預(yù)期”。

微軟利用其對人工智能研究先驅(qū)OpenAI的130億美元投資，為從Windows到Office、安全軟件到搜索引擎必應(yīng)(Bing)等產(chǎn)品開發(fā)了一系列人工智能助手和其他功能，其中許多產(chǎn)品需要向客戶收取額外費用。

該公司還正在大力投資擴大其全球數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)，以滿足對人工智能服務(wù)不斷增長的需求——以Q3資本支出達到140億美元便可看出該公司的目標(biāo)。Hood表示:“我們看到人工智能需求持續(xù)增長，因此我們將繼續(xù)努力滿足這一需求?！?/p>

去年11月1日，這家軟件巨頭向大客戶廣泛發(fā)布了微軟365 Copilot的企業(yè)版，這是一款用于Outlook、Word、PowerPoint和Teams等Office程序的人工智能助手。在現(xiàn)有訂閱服務(wù)的基礎(chǔ)上，這些新工具每月要讓公司額外支付30美元，這可能會成為一個有意義的經(jīng)常性收入來源。今年，微軟擴大了對小型企業(yè)的訪問，并推出了售價20美元的消費者版人工智能助手。

Seeking Alpha投資集團負責(zé)人Stone Fox Capital表示，他對微軟的季度業(yè)績印象深刻，但對微軟目前的估值水平表達了一些看法。他在一封電子郵件中表示:“微軟第三財季的盈利報告井噴式增長，Azure云業(yè)務(wù)的大幅增長表明人工智能需求強勁。Azure的營收增長再次加速至31%，遠高于分析師預(yù)期的28%，而且該公司的積極跡象表明，Copilot和人工智能轉(zhuǎn)型正在推動增長，導(dǎo)致第一季度收入超過10億美元。由于人工智能，微軟的股票估值很高，而微軟是兌現(xiàn)人工智能承諾的公司之一?！?/p>

微軟也在尋求將人工智能推向企業(yè)市場之外。據(jù)媒體早些時候報道，Nadella上個月聘請谷歌DeepMind聯(lián)合創(chuàng)始人Mustafa Suleyman負責(zé)公司的消費者人工智能業(yè)務(wù)，此舉反映了這位首席執(zhí)行官對公司為家庭用戶創(chuàng)建和部署人工智能產(chǎn)品的努力仍不滿足。

其他業(yè)務(wù)

該公司也在將人工智能融入其快速增長的網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)中。該公司最近發(fā)布了一些工具，可以生成可疑事件的摘要，并找出黑客用來掩蓋其意圖的方法。美國銀行證券的一份報告稱，這家全球最大的網(wǎng)絡(luò)安全公司正在顯示出“相對實力”。然而，本月早些時候，美國網(wǎng)絡(luò)安全審查委員會發(fā)布了一份措辭嚴厲的報告，記錄了該公司未能阻止黑客竊取美國官員的電子郵箱。該公司宣布了20多年來最大規(guī)模的安全改革，但目前尚不清楚這一努力是否能充分應(yīng)對挑戰(zhàn)，或平息批評。

微軟的桌面軟件業(yè)務(wù)得益于個人電腦需求的穩(wěn)定。市場研究公司IDC的數(shù)據(jù)顯示，受大多數(shù)地區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇的推動，本季度全球個人電腦銷量恢復(fù)增長，增幅為1.5%。微軟稱，Windows操作系統(tǒng)的收入本季度增長了11%。

此外，Xbox的內(nèi)容和服務(wù)銷售額增長了62%，這幾乎完全歸功于去年完成的以690億美元收購動視暴雪(ATVI.US)帶來的收入增長。但微軟及其競爭對手仍在努力恢復(fù)整個游戲行業(yè)的增長，該行業(yè)陷入了疫情后的低迷。為了重振銷售，微軟正在為任天堂的Switch和索尼集團(SONY.US)的PlayStation推出四款Xbox獨家游戲。