大摩：升港鐵(00066)目標價至40元 評級“減持”

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表研究報告，稱港鐵(00066)經(jīng)常性盈利將走出谷底，但反彈的速度會較慢，發(fā)展物業(yè)盈利將于2019年開始增長，計及資產(chǎn)凈值10%折讓，及2.7%的股息率，是較其他綜合企業(yè)及發(fā)展商為高，升2018-19年每股盈利增長預(yù)期分別9%及7%，升目標價由38元至40元，評級“減持”。

“預(yù)期公司純利會于今年持平，經(jīng)常性盈利則同比增長2%至88億元，但仍較2011至16年的年復(fù)合增長率為慢”，大摩稱。雖然銷售改善，但相信今年公司租金收入增長只是單位數(shù)；而本地收入方面，將受惠旅客增長，但預(yù)計車票收入增長延續(xù)緩慢，本應(yīng)去年中進行的鐵路票價提升安排已順延至今年中。

大摩又稱，公司去年業(yè)績表現(xiàn)勝預(yù)期，純利同比上升11%至105億元，經(jīng)常性盈利跌4%至86億元，主因發(fā)展物業(yè)的利潤較好，及海外業(yè)務(wù)的貢獻。