德銀：升港鐵(00066)目標(biāo)價(jià)至42.3元 評(píng)級(jí)“持有”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)表研究報(bào)告，稱港鐵(00066)沙中線成本上調(diào)23%，主要是受外部因素影響，包括項(xiàng)目延期、于土瓜灣發(fā)現(xiàn)古跡等，但相信不會(huì)如高鐵延期般派發(fā)特別息。該行稱，公司自香港的物業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)預(yù)期會(huì)于今年后才入賬，短期股價(jià)催化因素少，維持“持有”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)42.3元。

該行表示，公司去年盈利為105.15億元，較該行預(yù)期高6%，主要受海外鐵路項(xiàng)目帶動(dòng)；物業(yè)發(fā)展方面，主要來(lái)自深圳“天頌”。期內(nèi)經(jīng)常性盈利跌3.8%，主因香港新開(kāi)地鐵線導(dǎo)致成本增加，末期息每股0.87元，全年為1.12元，同比增長(zhǎng)5%。

德銀又稱，去年香港物業(yè)發(fā)展利潤(rùn)升2.53倍至10.97億元，但實(shí)際金額并非令人驚喜，因入賬額不多，當(dāng)中57%來(lái)自上半年的貢獻(xiàn)。晉海一期和二期的銷售在2017年9月及10月推出，目前分別已售出97%及36%，而Malibu的銷售則于今年3月展開(kāi)。香港投資物業(yè)方面，去年租金收入升3.5%至46.08億元，主因IFC二期的辦公室續(xù)租租金升幅、德福的租賃樓面增加，以及青衣城二期的開(kāi)業(yè)。