港股概念追蹤 |LME期銅上周持續(xù)大漲 銅礦及有色板塊企業(yè)受關(guān)注（附概念股）

LME期銅周五收漲142美元，報(bào)9876美元/噸，兩日連創(chuàng)近兩年新高，上周累計(jì)上漲將4.4%。

內(nèi)盤方面，滬銅周五夜盤收盤突破8萬元/噸大關(guān)，創(chuàng)2006年以來新高。

消息面上，受3月份的礦場(chǎng)事故沖擊，全球最大銅供應(yīng)商智利國(guó)家銅業(yè)Codelco的4月銅產(chǎn)量又下滑了。

據(jù)悉，上個(gè)月，由于發(fā)生礦場(chǎng)事故，Codelco旗下的Radomiro Tomic礦場(chǎng)暫停了大部分采礦活動(dòng)，使其產(chǎn)量跌至20年來的最低水平。

機(jī)構(gòu)對(duì)擾動(dòng)銅價(jià)因素總體做個(gè)總結(jié)：

1、贊比亞水電不足，要求礦業(yè)減少30%的電力需求。2023年贊比亞產(chǎn)銅70萬噸。水電不足本質(zhì)上是厄爾尼諾的延續(xù)，南美水多，非洲水少。由于多數(shù)公司匹配柴油發(fā)電機(jī)以應(yīng)對(duì)類似國(guó)家電網(wǎng)的波動(dòng)，因此非洲剛果金贊比亞地區(qū)最終減少的產(chǎn)量主要為非主流礦山，主流礦山的最終表現(xiàn)更多為生產(chǎn)成本的抬升。

2、智利國(guó)銅業(yè)地下礦場(chǎng)將關(guān)閉15天以進(jìn)行維護(hù)。此前智利國(guó)銅業(yè)的Tomic礦已經(jīng)因?yàn)榫S持性資本開支不足，設(shè)備老舊出現(xiàn)安全事故，導(dǎo)致員工罷工停產(chǎn)事件。此次停產(chǎn)維護(hù)同樣是維持性資本開支不足的延續(xù)，同時(shí)在厄爾尼諾氣候下的南美礦山運(yùn)營(yíng)同樣面臨壓力。Chuquicamata地下礦2019年投產(chǎn)，預(yù)期2030年爬滿，2024年地下礦產(chǎn)量預(yù)期維持19萬噸，與2023年持平，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率難有新的抬升。

3、安托法加斯公布24Q1產(chǎn)量情況。公司2024Q1產(chǎn)量為13萬噸，同比-11%，主要由于品位降低和礦石硬度提升，以及礦山計(jì)劃和維護(hù)及清潔活動(dòng)，但維持全年銅產(chǎn)量67-71萬噸指引。安托法加斯塔的增量主要來源Los Pelambres擴(kuò)產(chǎn)，然而Los Pelambres由于品位下滑產(chǎn)量Q1同比下降7%，其他礦山同樣因?yàn)槠肺幌禄瑢?dǎo)致產(chǎn)量下降。雖然目前公司仍能維持產(chǎn)量指引，但預(yù)計(jì)隨著Q2的結(jié)束，公司全年指引或?qū)⑾抡{(diào)。

4、全球銅業(yè)大會(huì)Santiago CESCO week。全球銅業(yè)大會(huì)與機(jī)構(gòu)此前判斷一致，銅礦庫(kù)存處于歷史低位。但銅業(yè)大會(huì)觀點(diǎn)與機(jī)構(gòu)的預(yù)期分歧在于，中國(guó)冶煉廠今年若為維持產(chǎn)能利用率延遲補(bǔ)庫(kù)需求，則銅礦補(bǔ)庫(kù)周期將會(huì)在明年到來，機(jī)構(gòu)此前認(rèn)為今年將發(fā)生銅礦補(bǔ)庫(kù)，表象為今年全年銅礦供給低增長(zhǎng)。該分歧將決定本輪的供需最大缺口發(fā)生在今年還是明年。

銅礦類相關(guān)企業(yè)：

洛陽鉬業(yè)(03993)、紫金礦業(yè)（02899）、五礦資源(01208)、江西銅業(yè)(00358)、金川國(guó)際(02362)。