花旗：予申洲國際(02313)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)108港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，予申洲國際(02313)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)108港元。由于Adidas2024年首季業(yè)績優(yōu)于預(yù)期并上調(diào)2024年收入指引，從先前的中個(gè)位數(shù)上調(diào)至中高個(gè)位數(shù)，料為申洲帶來些許正面影響。

該行表示，Adidas占申洲2023年總收入14.8%，使得申洲國際訂單有兩位數(shù)增長，同時(shí)Adidas也是申洲國際四大客戶中于2024年訂單增長量最高。申洲最大客戶Nike，則是今年增長最弱的客戶，但花旗仍預(yù)測Nike訂單將呈個(gè)位數(shù)增長，高于Nike對(duì)2024財(cái)年1%銷售增長指導(dǎo)。

花旗認(rèn)為，Adidas中國的良好前景，對(duì)申洲更為重要，因?yàn)樗巧曛拗袊S前四大客戶中的主要貢獻(xiàn)者?；ㄆ祛A(yù)測，Adidas于申洲的整體訂單將呈兩位數(shù)增長，應(yīng)高于申洲15%的綜合產(chǎn)能增加。由于Adidas增速是四大客戶最大，因此Adidas上調(diào)指引增強(qiáng)花旗對(duì)申洲模型預(yù)測的信心。