美國企業(yè)違約率預(yù)計改善 投機級債務(wù)違約率明年4月有望降至3.4%

智通財經(jīng)APP獲悉，根據(jù)信用評級機構(gòu)穆迪和標(biāo)普全球評級的數(shù)據(jù)顯示，盡管2023年美國企業(yè)違約率仍處于較高水平，但預(yù)計在2024年將有所改善，特別是在一些積極的宏觀經(jīng)濟和市場因素的支持下。

其中，穆迪的報告指出，約40%的違約企業(yè)是重復(fù)違約的老問題企業(yè)，這些企業(yè)及其他負(fù)債率高的公司在高利率和通貨膨脹的環(huán)境中掙扎。

該報告還指出，被私募股權(quán)公司通過杠桿收購的公司占了這些違約企業(yè)的大多數(shù)，這些私有企業(yè)大多通過與債權(quán)人和投資者合作的方式，進行債務(wù)困境交換來重組債務(wù)。

不過，報告也發(fā)現(xiàn)，到2024年第一季度，困境債務(wù)發(fā)行人的數(shù)量從2023年第四季度的238家降至227家，顯示違約率將在未來一年逐漸降低。

在第一季度，部分評級較高的投機級債務(wù)發(fā)行人在投資者重新進入市場的情況下，成功地對即將到期的債務(wù)進行了再融資，其信用等級因此獲得提升。

穆迪在報告中寫道，投機級債務(wù)的違約率在第一季度達到頂峰，約為5.8%，預(yù)計到6月將穩(wěn)定在歷史平均水平4.7%，并在明年4月下降到3.4%。

此外，標(biāo)普全球評級預(yù)測，到2024年底，美國投機級企業(yè)的違約率將達到4.75%。該機構(gòu)觀察到，盡管市場情緒有所改善，但許多企業(yè)的信用基本面依然緊張，特別是那些評級較低的企業(yè)。這些企業(yè)普遍現(xiàn)金流緊張，債務(wù)負(fù)擔(dān)重，而且在如此高的利率環(huán)境下，維持現(xiàn)有債務(wù)的成本有所上升。

標(biāo)普全球評級還提到，市場雖然出現(xiàn)了樂觀情緒，但經(jīng)濟基本面的惡化趨勢仍然存在。尤其是醫(yī)療保健、消費服務(wù)和媒體娛樂等行業(yè)，這些行業(yè)的企業(yè)由于依賴消費者支出，加之現(xiàn)金流弱和債務(wù)高，使它們在高利率和通脹環(huán)境中更為脆弱。

盡管存在不確定性，但一些積極因素可能會對市場產(chǎn)生影響。經(jīng)濟增長的韌性可能會支持收入增長，從而幫助一些企業(yè)避免更高的違約率。此外，若聯(lián)邦儲備在中期前降息，可能會為債務(wù)重組提供更多空間，進而支持市場穩(wěn)定。

總體來看，雖然市場有所回暖，但許多企業(yè)仍面臨著重大的信用風(fēng)險。投資者和市場分析師需密切關(guān)注經(jīng)濟指標(biāo)和市場動態(tài)，以預(yù)判未來可能的風(fēng)險和機遇。